سرمایه گذاری در بازارهای سهام ممکن است به نظر می رسد قریب به اتفاق به یک مبتدی با توجه به طیف وسیعی از گزینه های در دسترس. در حالی که سهام پتانسیل بازده بهتر از اکثر گزینه های سرمایه گذاری را دارند, مهم است که با توجه به برنامه سرمایه گذاری و تحمل ریسک خود انتخاب کنید.
سرمایه گذاری ها در معرض خطرات زیادی هستند و بازده معمولا متناسب با خطرات مرتبط با سرمایه گذاری است. امروز, ما می رویم به بحث در مورد کتاب سرمایه گذار هوشمند توسط بنیامین گراهام و تمرکز بر معیارهای انتخاب سهام برای سرمایه گذاران دفاعی همانطور که در کتاب توضیح داده شده.
خلاصه ای سریع در مورد کتاب-سرمایه گذار هوشمند
سرمایه گذار هوشمند برای اولین بار در سال 1949 منتشر شد توصیف استراتژی برای موفقیت استفاده از استراتژی های سرمایه گذاری ارزش در بازارهای سهام. حتی امروز توسط سرمایه گذاران نامیده می شود و میراث گراهام محسوب می شود. مذاکرات کتاب در مورد طیف وسیعی از موضوعات; از سرمایه گذاری در مقابل حدس و گمان, تاریخ بازارهای سهام, مشاغل و دفاعی سرمایه گذاران, تجزیه و تحلیل امنیتی, و غیره.
سرمایه گذاری ارزش محبوب تر از بسیاری از انواع دیگر سرمایه گذاری است و شامل تجزیه و تحلیل بنیادی یک شرکت به قیمت سهام و یا شرایط بازار مخالف. بنجامین گراهام, همچنین به عنوان پدر سرمایه گذاری ارزش شناخته شده, یکی از طرفداران اولیه سبک سرمایه گذاری ارزش بود. این کتاب استراتژی های مختلفی را برای شناسایی سهام کم ارزش برای تولید بازده سالم از سبد سرمایه گذاری برجسته می کند.
سرمایه گذاران دفاعی چیست
گراهام میگوید سرمایهگذاران فوقالعاده سرمایهگذارانی هستند که تمایلی ندارند زمان و تلاش خود را پشت سرمایهگذاریهای خود بگذارند. چنین سرمایه گذارانی رویکرد فعال را برای سرمایه گذاری ترجیح نمی دهند و نمونه کارهایی را دوست دارند که نیاز به حداقل تحقیق و نظارت داشته باشد. از این رو تمایل دارند به دنبال سرمایه گذاری های محافظه کارانه باشند زیرا به تلاش زیادی احتیاج ندارند.
اکثر کارشناسان سرمایه گذاری توصیه سرمایه گذاران را انتخاب کنید سرمایه گذاری بر اساس سطح تحمل ریسک خود را. با این حال گراهام معتقد بود که سرمایه گذاران باید بر اساس میزان تلاش هوشمندانه ای که مایل به خرج کردن هستند ریسک کنند.
از این رو, سرمایه گذاران منفعل و یا دفاعی باید بازده متوسط از سرمایه گذاری های خود را انتظار. چنین سرمایه گذاران می توانند اوراق بهادار سرمایه گذاری متعادل ایجاد کنند و در هر دو سهام و بدهی سرمایه گذاری کنند. وی همچنین توصیه می کند که سرمایه گذاران محافظه کار بتوانند 50 درصد در سهام و 50 درصد در اوراق قرضه یا پول نقد سرمایه گذاری کنند. وقتی ارزش هر دو طرف 10 درصد یا بیشتر افزایش یابد می توانند پرتفوی خود را متعادل کنند. بنابراین, اگر نمونه کارها می شود 60% حقوق صاحبان سهام و 40% اوراق قرضه, سپس سرمایه گذاران دفاعی می توانید فروش 10% از سرمایه گذاری سهام خود و خرید اوراق قرضه برای رسیدن به 50-50 تعادل.
به علاوه, همه از طریق کتاب, گراهام هرگز سن مشخص می شود یک عامل در حالی که با توجه تحمل ریسک. او معتقد است که میزان خطر است که سرمایه گذاران باید هیچ ربطی به با سن خود را داشته باشد.
قوانین زمین برای سهام سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران دفاعی
سرمایه گذاری های سهام سود بهتری نسبت به اوراق قرضه در دراز مدت دارند و از سرمایه گذار در برابر تورم محافظت می کنند. اما, این مزایا را می توان مشتق شده تنها در صورتی که سهام خریداری شده در محدوده قیمت مناسب. برای سرمایه گذاران دفاعی این مهم تر است زیرا فعال نیستند و اوراق بهادار خود را تنها زمانی که برخی از تغییرات عمده رخ می دهد دوباره متعادل می کنند. گراهام در این کتاب چهار قانون اساسی را برای سرمایه گذاران دفاعی برای سرمایه گذاری در سهام عادی پیشنهاد می کند:
- تنوع بهینه-برای سرمایه گذاران دفاعی, تنوع یکی از ویژگی های اجتناب ناپذیر از پرتفوی سرمایه گذاری است. این به این دلیل است که سرمایه گذاران دفاعی سرمایه گذاران فعال نیستند و از این رو یک نمونه کارها متنوع می تواند تاثیر جنبش بازار نامطلوب را بر بازده خود کاهش دهد. گراهام توصیه می کند که سرمایه گذاران دفاعی باید بین 10 تا 30 سهام در پرتفوی سهام خود داشته باشند.
- شرکت های بزرگ و محافظه کار را انتخاب کنید-سرمایه گذاران دفاعی باید سهام شرکت های بزرگ و محافظه کار را انتخاب کنند. در حالی که بازده عرضه شده توسط این سهام کمتر از شرکتهای کوچک و متوسط است اما ثبات بیشتری دارند و بازده ثابتی دارند. این کاملا با مشخصات یک سرمایه گذار دفاعی همگام سازی می شود. گراهام توصیه می کند 1/3 برتر را از هر بخش/صنعت انتخاب کنید.
- برای سابقه پرداخت سود سهام سازگار نگاه-سرمایه گذاران دفاعی نیز باید برای شرکت هایی که سابقه سازگار از پرداخت سود سهام به سهامداران نگاه. گراهام توصیه می کند برای اطمینان از 20 سال گذشته سابقه پرداخت سود سهام را بررسی کنید.
- به هیچ قیمتی خرید نکنید-برای سرمایه گذاران دفاعی مهم است که اطمینان حاصل کنند که قیمت خرید سهام را محدود می کنند. گراهام توصیه می کند بیش از 25 برابر میانگین سود در 7 سال گذشته و 20 برابر سود 12 ماه گذشته پرداخت نکنید. از این رو سرمایه گذاران دفاعی باید از رشد سهام خودداری کنند زیرا برایشان بسیار گران و پرخطر خواهد بود.
7 معیار انتخاب سهام گراهام برای سرمایه گذاران دفاعی
گراهام برای سهولت در انتخاب سهام 7 معیار انتخاب سهام برای سرمایه گذاران دفاعی را ذکر کرد. اگر شما یک سرمایه گذار دفاعی فکر, سپس این معیارها می تواند کمک به شما اطمینان حاصل شود که شما انتخاب سهام مناسب برای نمونه کارها خود را.
معیارها 1. اندازه شرکت
گراهام اظهار داشت که سرمایه گذاران دفاعی باید سهام شرکت های کوچک را حذف کنند زیرا ممکن است در معرض نوسانات بیش از حد متوسط باشند. او معتقد است که شرکت های بزرگتر در سود خود ثبات بیشتری دارند. همچنین احساسات بازار نسبت به چنین شرکت هایی به طور کلی خوش بینانه است. با این حال بعید است چنین شرکت هایی با گزارش های سود خود سرمایه گذاران را شگفت زده کنند. ثابت هستند و معمولا کم اجرا یا بیش از حد اجرا نمی شوند. از سوی دیگر, اگر شما در یک شرکت کوچک نگاه, سود می تواند در هر سه ماه نوسان. گراهام معتقد است که سرمایه گذاران دفاعی به سهامی نیاز دارند که نوسان کمتری داشته باشند. از این رو کلاه های بزرگ توصیه می شود.
معیار 2. نسبت جریان سالم
نسبت فعلی معیار محبوب نقدینگی کوتاه مدت یک شرکت است. این با توجه به دارایی ها و بدهی های موجود شرکت محاسبه می شود. به عبارت سادهتر معیاری برای توانایی شرکت در تولید عواید کافی برای پرداخت تمام بدهیهای خود است و اغلب برای تعیین سلامت مالی شرکت مورد استفاده قرار میگیرد. نسبت جریان به شرح زیر محاسبه می شود:
نسبت جاری=دارایی های جاری/بدهی های جاری
نسبت جریان قابل قبول در صنایع و بخش ها متفاوت است. در حالی که یک نسبت بین 1.5 و 3 است که معمولا سالم در نظر گرفته, شما باید اطمینان حاصل شود که شما در میانگین بخش قبل از تصمیم گیری نگاه. همچنین مراقب شرکت هایی با نسبت فعلی کمتر از 1 باشید زیرا می تواند نشانه ای از شرکتی با مشکلات نقدینگی باشد. از طرف دیگر نسبت فعلی بیش از 3 می تواند نشان دهد که یک شرکت در مدیریت بهینه سرمایه در گردش و/یا دارایی خود شکست خورده است. نسبت جریان خوب نشان می دهد که این شرکت خطر ورشکستگی کمتری دارد و این امر را برای سرمایه گذاران دفاعی بهتر می کند.
معیارها 3. سود ثابت
گراهام معتقد بود برای اینکه شرکتی شایسته سرمایه گذاری باشد باید در طول زمان سود مثبتی داشته باشد. وی به سرمایه گذاران دفاعی توصیه می کند که به سود 10 سال گذشته نگاه کنند و ارزیابی کنند که شرکت در طول زمان سود و ثبات داشته است یا خیر.
معیارها 4. تاریخچه پرداخت سود سهام
سرمایه گذاران دفاعی یا محافظه کار تمایل دارند سهام پرداخت سود سهام را ترجیح دهند زیرا معمولا به دنبال یک جریان ثابت از سرمایه گذاری های خود هستند. از این رو باید قبل از سرمایه گذاری به سابقه پرداخت سود سهام یک شرکت توجه کنند. گراهام توصیه می کند که سرمایه گذاران دفاعی باید برای شرکت هایی که سابقه پرداخت سود سهام قوی و سازگار بیش از گذشته نگاه 20 سال ها.
معیارها 5. رشد سود
در حالی که گراهام شک و تردید در مورد هر کسی که قادر به دقت پیش بینی رشد سود یک شرکت, او می خواست به سرمایه گذاری در شرکت هایی که در حال افزایش سود خود را به طور مداوم. این نشان می دهد که این شرکت در مسیر درست قرار دارد. وی به سرمایه گذاران دفاعی توصیه می کند که در 10 سال گذشته با استفاده از میانگین های سه ساله در ابتدا و انتها به دنبال شرکت هایی باشند که حداقل 33 درصد سود هر سهم را تجربه کرده اند.
معیارها 6. نسبت قیمت به سود (ص / الکترونیکی)
بسیاری از سرمایه گذاران به دنبال سهام با نسبت قیمت به سود پایین هستند که این تنها عاملی نیست که باید در نظر گرفته شود. به گفته گراهام سرمایه گذاران دفاعی باید به دنبال سهامی باشند که قیمت فعلی بازار بیش از 15 برابر متوسط سود سه سال گذشته نباشد. شما همچنین باید به یاد داشته باشید که پ/نسبت الکترونیکی توسط بخش متفاوت/صنعت. از این رو, اطمینان حاصل شود که شما در نسبت ص/الکترونیکی از رقبای شرکت قبل از تصمیم گیری نگاه.
معیارها 7. نسبت قیمت به دارایی
نسبت قیمت به دارایی به همان اندازه که قبلا استفاده می شد استفاده نمی شود. در حالی که این در درجه اول به دلیل ظهور شرکت های فناوری, در حالی که تجزیه و تحلیل شرکت ها از بخش های سنتی مانند تولید, کالاهای اساسی مصرف کننده, انرژی, و غیره., که بیشتر سرمایه فشرده, قیمت به نسبت دارایی می تواند مفید باشد به سرمایه گذاران دفاعی.
گراهام توصیه می کند که قیمت فعلی سهام نباید بیش از 11.5 برابر ارزش دفتری گزارش شده گذشته باشد. با این حال اگر شرکت نسبت پ/پ زیر 15 داشته باشد ممکن است نسبت قیمت به دارایی بالاتری داشته باشد. او همچنین پیشنهاد می کند که:
قیمت به دارایی چند برابر قیمت به ارزش دفتری< 22.5
جمع بندی
گراهام تلاش می کند تا مفاهیم پیش بینی و حفاظت را برای سرمایه گذاران دفاعی توضیح دهد. در حالی که پیش بینی رویکرد کیفی است که توسط بیشتر سرمایه گذاران ریسک پسند استفاده می شود, سرمایه گذاران دفاعی می توانید در نظر امید بستن به رویکرد حفاظت که نسبت های مالی و داده ها استفاده می شود برای رسیدن به یک نتیجه گیری. در حالی که برخی از ایده های گراهام ممکن است نیاز به با کمی نمک گرفته شود, درک رویکرد اصلی می تواند کمک به هر سرمایه گذاران دفاعی رسیدن به اهداف سرمایه گذاری خود را با سهولت.
سلب
سهام ذکر شده در این مقاله توصیه نمی شود. لطفا قبل از سرمایه گذاری تحقیق و دقت خود را انجام دهید. سرمایه گذاری در بازار اوراق بهادار در معرض خطرات بازار, خواندن تمام اسناد مرتبط با دقت قبل از سرمایه گذاری. لطفا اسناد افشای ریسک با دقت قبل از سرمایه گذاری در سهام سهام, مشتقات, صندوق, و/یا ابزار دیگر معامله در بورس اوراق بهادار. همانطور که سرمایه گذاری ها در معرض ریسک بازار و ریسک نوسان قیمت هستند, هیچ تضمینی یا تضمینی برای دستیابی به اهداف سرمایه گذاری وجود ندارد. ان بی تی هیچ گونه بازده تضمین شده در هر سرمایه گذاری را تضمین نمی کند. عملکرد گذشته اوراق بهادار/ابزار نشان دهنده عملکرد بعدی خود نیست.
