با توجه به این نوشته, خرید ( بازار بورس:فروشگاه ) بیش از down است 65% از تمام وقت خود را بالا. پلک بزن و گمش کردی. فقط 3 ماه طول کشید تا خسارت رخ دهد.
داده ها توسط نمودارها
ما در چیزی زندگی می کنیم که تام لی دوست دارد یک بازار خیانتکار بنامد و از حل هر یک از مشکلات بزرگ کلان روز فاصله داریم. بنابراین سوال طبیعی مربوط به یک دارایی پرخطر مانند سهام شاپify این است که تا چه حد می توانند سقوط کنند? اخیرا یکی از همکارانش به دنبال یک مدل موی دیگر در قیمت سهم شاپف پیش بینی کرده است و پیشنهاد می کند که سهام زیر $400 کاهش یابد. این است که در چند ارزیابی هنوز هم بالا بر اساس, و همچنین عواید و سود تخمین تجدید نظر به حرکت نزولی. نظر من این است که کاهش قیمت اخیر ریسک را کاهش می دهد و بازده احتمالی را افزایش می دهد و سهام را جذاب تر از سال های گذشته می کند. اگرچه من در موقعیتی نیستم که در مورد تغییرات کوتاه مدت قیمت پیش بینی کنم اما فکر می کنم محیط منفی فعلی پیرامون دارایی های "بلند مدت" فرصت خرید خوبی در بسیاری از سهام رشد partic به ویژه در فروشگاه ها ایجاد می کند.
خرید سهام - نگرانی در کوتاه مدت وجود دارد
شاپify سهام است که تبدیل به یک قربانی موفقیت خود را است. این یک "سهام همه گیر" کلاسیک است که از ابتدای همه گیری بیش از پنج برابر شدن است تا دوباره سقوط کند. چیزی که در حال حاضر سهامداران را نگران می کند این است که با بازگشت اوضاع به حالت عادی "we" ما شاهد کاهش سرعت رشد شاپفای هستیم.
معرفی سرمایه گذار Q 4 2021
کووید بادهای دم که در سال های 2020 و 2021 برای تجارت فراهم شده است را به وضوح در نمودار بالا مشاهده می کنید. و از قبل می توانید کاهش سرعت را تا سال 2021 مشاهده کنید. شاپیف year سال 2021 را با 110 درصد رشد سالانه شروع کرد و با 41 درصد رشد به پایان رساند. تخمین های فعلی سود برای سال 2022 بین 5.7 میلیارد تا 6.5 میلیارد دلار است که تخمین اجماع 6.1 میلیارد دلار است. این به محدوده رشد بین 27 تا 41 درصد ترجمه می شود. در حالی که من معمولا اطمینان دارم که شرکتهای ساس به راحتی از انتظارات تحلیلگران پیشی میگیرندly در مورد شاپفای خیلی اطمینان ندارمly عمدتا به این دلیل که شاپفای امروزه بیشتر پول خود را از راهحلهای تجاری غیر تکراری میگیرد بلکه به دلیل بادهای مخالف و قابل مقایسه سخت موجود است.
خود مدیریت از زمان شیوع کووید راهنمایی در مورد عواید نداده است. پیش بینی های سال 2022 خود را نشان می دهد:
برای سال 2022 انتظار داریم که رشد سالانه سالانه در سه ماهه اول سال 2022 پایین تر و در سه ماهه چهارم سال 2022 به دلیل سه عامل بالاتر باشد. اول اینکه انتظار نداریم شتاب تجارت الکترونیک ناشی از کووید در نیمه اول سال 2021 از قرنطینه ها و محرک های دولتی در نیمه اول سال 2022 تکرار شود. دومین, شرایط جدید ما با برنامه ها و توسعه دهندگان تم باعث دو تفاوت از سه ماهه اول سال گذشته: از بین بردن سهم برگرد شوپف در اولین میلیون part از شرکای سالانه در ژانویه تنظیم مجدد 1, و تغییر از ناخالص به رسمیت شناختن سود خالص برای فروش تم به عنوان یک نتیجه از شرایط قرارداد تجدید نظر شده با شرکای تم ما. زیرا این شرایط تا نیمه دوم سال گذشته وارد بازی نشدند, اینها در نیمه اول سال 2022 به ویژه در سه ماهه اول به راه حل های اشتراک کمک خواهد کرد.
در مورد تورم و هزینه های مصرف کننده در کوتاه مدت احتیاط کنید و تصویری کاملا تاریک از Sh 2022 بخصوص نیمه اول خود خواهید داشت.
گسترش دامنه کمی فراتر از 2022 رشد line top عوامل مهم دیگری نیز در مورد سرمایه گذاران وجود دارد: تصمیم اخیر شاپفای برای دو برابر کردن شبکه تحقق شاپفای در فراخوان گذشته سود مورد بحث قرار گرفته است. مدیریت می خواهد خود مراکز تحقق بیشتری را اداره کند که باید فروشگاه را قادر سازد تا بسته ها را در 2 2 روز یا کمتر به بیش از 90 درصد از جمعیت ایالات متحده تحویل دهد. این ممکن است صدای هیجان انگیز برای تجار, اما سرمایه گذاران در مورد چگونگی این سود دهی و جریان های نقدی را تحت تاثیر قرار در کوتاه مدت نگران هستند (مدیریت برنامه های خود را به سرمایه گذاریars سود ناخالص خود را به کسب و کار اشاره کرد), مشخصات حاشیه طولانی مدت, و اگر شاپفای رسیدن به فراتر از صلاحیت اصلی خود (خطر اعدام!). به خصوص در یک بازار است که به دنبال ثبات و سود, این حرکت – در حالی که احتمالا بسیار مفید برای کسب و کار – به خوبی توسط بازار دریافت نمی.
علاوه بر این, کمی کمتر مورد بحث توسط سرمایه گذاران, اپل (اپل) تبلیغات تلفن همراه تغییرات غیر مستقیم, و به احتمال زیاد منفی, تاثیر درify فروشگاه. مدیریت در فراخوان سود س 3 2021 خاطرنشان کرد که "تشخیص تغییرات اپل در ایدافا دشوارتر است". یک چهارم پیش اعتراف کردند که "این کار باعث کاهش اثربخشی برخی تبلیغات می شود" اما افزود که همچنین "به تجار انگیزه می دهد تا به دنبال راه های جدید و راه های متعدد برای ارتباط با خریداران در بالای تبلیغات باشند که به طور فزاینده ای گران می شوند". نگرانی اصلی در اینجا این است که کاهش اثربخشی تبلیغات بازرگانان به طور مستقیم بر روی G جی وی و افزایش سود و سود تاثیر می گذارد. بن تامپسون استراتکری در این باره و به ویژه وابستگیop به فیس بوک (فیس بوک) نوشته است sugg پیشنهاد می کند که این فروشگاه ممکن است خود خدمات تبلیغاتی را عرضه کند. در این میان این تغییرات تبلیغاتی چالشهایی را برای کسب و کار ایجاد خواهد کرد و مشکلات بیشتری را برای سرمایه گذاران ایجاد خواهد کرد زیرا دشوار است که بخشی از کاهش نرخ سود ناشی از عادی سازی کووید (که کاملا خوب است) و اگر و چقدر از کاهش کارایی تبلیغات فیس بوک (که کمی نگران کننده تر خواهد بود.).
اما کسب و کار شاپify هنوز قوی است
من بسیاری از سرمایه گذاران را می شناسم که تجزیه و تحلیل خود را در این مرحله متوقف می کنند و نمی توانم سرزنش کنم. از سهام به نفع در یک بازار سخت, کاهش سرعت رشد, چشم انداز نامشخص, فشرده سازی حاشیه, خطر اعدام. چرا شما می خواهید به بخشی از این?
دلیلش ساده است: فروشگاه یک تجارت بسیار باکیفیت است که تقریبا تمام صندوق هایی را که در یک سرمایه گذاری بلند مدت جستجو می کنم بررسی می کند; از نظر پتانسیل شرکت های کمی در بازارهای عمومی وجود دارند که به نظر من به این صندوق نزدیک می شوند. بگذارید فقط برخی از ویژگی های فروشگاه را برجسته کنم investment که این یک سرمایه گذاری بسیار جذاب است:
- رشد سکولار برای تجارت و تجارت الکترونیک باید بتواند رشد اقتصادی را در at 20 تا 30 درصد برای دهه بعدی افزایش دهد.
- یک بازار بزرگ و رو به رشد قابل توجه (اخیرا 160 میلیارد دلار تخمین زده شده است).
- اختیاری بالا: فروشگاه از یک وب سایت تجارت الکترونیک ساده به اضافه کردن برنامه ها تبدیل شد, سلامتی, پرداخت ها, به علاوه, حمل دریایی, چند کاناله, سرمایه, گسترش بین المللی, و اکنون تحقق.. فرصت های بی شماری برای فروشگاه برای گسترش پلت فرم خود There وجود دارد.
- مزایای رقابتی قوی از هزینه های تعویض بالا, اثرات شبکه, نام تجاری, و موقعیت مقابله.
- بنیانگذار-رهبری توبی ال ارمتکه, مالکیت خودی تقریبا 10%, و یک امتیاز درب شیشه ای بالا.
- ترازنامه قوی با 7.77 میلیارد دلار پول نقد و 0.9 میلیارد دلار بدهی
- حاشیه های ناخالص متوسط تا بالا در 54 درصد و یک مدل کسب و کار بسیار مقیاس پذیر نشان دهنده سود دهی بالا در اینده است.
- عملکرد سهام گذشته قوی, ضرب و شتم بازار به طور قابل توجهی از عرضه اولیه سهام.
به دنبال قدم های همیلتون هلمر
در حالی که من اعتماد به نفس در توانایی های تحلیلی خود من, همیشه کمک می کند تا برای دریافت تایید از دیگر سرمایه گذاران محترم. یک سرمایه گذار چنین همیلتون هلمر استراتژیست کسب و کار سرمایه گذار و نویسنده کتاب 7 قدرت است . در پایان سال 2021 سرمایه استراتژی صندوق وی 25.75 درصد از سبد سهام خود را در شاپف.نگه داشت.
استراتژی سرمایه سرمایه گذاری از 31 دسامبر 2021. (whalewisdom. com)
سرمایه استراتژی دارای یک رویکرد متمرکز فقط طولانی بر اساس ارزش اساسی و دوره های نگهداری طولانی است. یکی از تمرکز اصلی خود را برای شناسایی کسب و کار با بالا "قدرت" یعنی مزایای رقابتی با دوام است که درایو نسل جریان نقدی رایگان بزرگ است. هلمر دانشجوی مزایای رقابتی است و احتمالا یکی از باهوش ترین افراد روی کره زمین در این زمینه است. این واقعیت که شاپف largest بزرگترین موقعیت اوست me به من میگه که او به قدرت و بازده احتمالی شاپفای اعتقاد زیادی داره. این صندوق موقعیت های به روز شده خود را از پایان سال 1 2022 تا اواسط ماه مه 2022 افشا می کند. اگر تغییراتی در موقعیت فروشگاه ایجاد شود از نزدیک تماشا خواهم کرد.. من از نزدیک تماشا خواهم کرد اگر تغییراتی در موقعیت فروشگاه وجود داشته باشد.
ارزش گذاری سهام فروشگاه دوباره به زمین رسیده است
علاوه بر این, شاپیف دوباره در حال تجارت در خودروهای برقی تاریخی خود است تا چندین دامنه درامد داشته باشد range [ -]:
داده ها توسط نمودارها
شکی نیست که سرمایه گذاران در بیش از 50 برابر فروش بیش از حد خوش مشرب بودند, اما اکنون که سهام به میزان قابل توجهی کاهش یافته است, سهام برای من کاملا جذاب به نظر می رسد. این بدان معناست که نرخ رشد این شرکت در حال کاهش است (و در سال 2022 نیز سقوط خواهد کرد) و این بدان معناست که سهام نسبت به رشد خود از نظر تاریخی هنوز در سطوح بالایی معامله می شوند. با این حال, من همچنین می استدلال می کنند که سهام برای مدتی پس از عرضه اولیه سهام کم ارزش گذاری شد, بنابراین با اشاره به تقسیم عددی بر مضرب تاریخی می تواند کمی گمراه کننده. در زیر یک پیش بینی ساده با فرض متوسط رشد 30 درصدی برای 5 سال بعدی و رقت 4 درصدی سالانه و 20 درصد حاشیه خالص برای پلی اتیلن هدف (یا فرضی) محاسبه کرده ام.
من تصور می کنم که فروشگاه تا سال 2026 از 20 درصد حاشیه خالص دور خواهد بود as زیرا فرصت های زیادی برای سرمایه گذاری و رشد خواهند داشت. Op همچنین با رشد 17 میلیارد دلاری خود به دور از انجام خواهد بود. من استدلال نمی کنم که فروشگاه با قیمت های زیرزمین معامله می شود (هرچند اگر این بازی کند probably احتمالا در حقیقت است). جدول بالا به سادگی نشان می دهد که ارزیابی شاپف از این دنیا خارج نیست و قطعا بازده بازار را از بین نمی..
من از موقعیت تقریبا 5 درصدی خود در فروشگاه کاملا راضی هستم و در نظر دارم موقعیت خود را در این سطوح اضافه کنم.. من از موقعیت خود در این سطوح کاملا راضی هستم. من تصدیق می کنم که چشم انداز کوتاه مدت برای این شرکت بسیار کامل نیست و محیط فعلی بازار می تواند منجر به نزولی بیشتر شود. اما من همچنین فکر می کنم کاهش قیمت 65 درصدی با توجه به اصول قوی شرکت اغراق شده است. گزارش سود بعدی در پایان ماه مارس منتشر خواهد شد که انتظار می رود از نظر رشد و چشم انداز به طور کلی ضعیف باشد. جالب خواهد بود تا ببینید که چگونه بازار واکنش نشان می دهد از انتظارات به نظر می رسد بسیار کم, همچنین.
