همانطور که در پست ذکر شده در معرض خطر نمونه کارها, هر نمونه کارها سرمایه گذاری در معرض طیف وسیعی از خطرات مختلف است. هیچ کس نمی داند که اگر, و یا زمانی که, ممکن است یک سقوط بازار در راه است, اما ما می توانیم خطر با مصون سازی نمونه کارها و تنوع را کاهش دهد.
منبع تصویر: سلام خمره / Shutterstock. com
چه شما در حال چیدن سهام فردی و یا سرمایه گذاری صندوق عقب, انواع استراتژی های مصون سازی می تواند مورد استفاده قرار گیرد برای کاهش خطر حرکت نزولی, و همچنین خطرات دیگر. در این پست روش های مختلفی را برای محافظت از نمونه کارها در نظر می گیریم.
مصون سازی نمونه کارها است?
منبع تصویر: کیمونو – Pixabay. com / مجوز: سی سی0 دامنه عمومی
پرچین یک استراتژی است که در برابر خطرات ناشی از سرمایه گذاری کاهش می یابد. در بسیاری از موارد پرچین ابزار یا استراتژی است که قدردانی در ارزش زمانی که نمونه کارها خود را از دست می دهد ارزش است. سود در پرچین بنابراین جبران برخی یا همه از ضرر و زیان به نمونه کارها.
چندین خطرات مختلف است که می تواند پرچین وجود دارد. استراتژی های متعددی برای جلوگیری از این خطرات وجود دارد. برخی از استراتژی های مصون سازی نمونه کارها خطرات خاص را جبران می کنند در حالی که برخی دیگر طیف وسیعی از خطرات را جبران می کنند. در این مقاله ما با تمرکز بر مصون سازی اوراق بهادار سهام در برابر نوسانات و از دست دادن سرمایه. با این حال, مصون سازی نمونه کارها نیز می تواند مورد استفاده قرار گیرد به پرچین در برابر خطرات دیگر از جمله تورم, خطر ارز, ریسک نرخ بهره و خطر مدت زمان.
نحوه عملکرد مصون سازی نمونه کارها
منبع تصویر: ویلیام پاتر Shutterstock. com
شما می توانید یک پرچین را برای محافظت از امنیت فردی اجرا کنید. با این حال, اگر فردی اوراق بهادار حمل خطر, این را حس می کند بیشتر به منظور کاهش و یا بستن موقعیت. سرمایه گذاران معمولا می خواهند از کل سبد سهام خود در برابر ریسک بازار محافظت کنند تا خطرات خاص. بنابراین, شما را پرچین در سطح نمونه کارها, معمولا با استفاده از یک ابزار مربوط به یک شاخص بازار.
با خرید دارایی دیگر یا فروش کوتاه یک دارایی می توانید پرچین را پیاده سازی کنید. خرید یک دارایی مانند یک گزینه خطر را به طرف دیگر منتقل می کند. فروش کوتاه شکل مستقیم تری از اجرای پرچین است. پرچین ها به ندرت کامل هستند و اگر بودند هیچ عملکرد واقعی ندارند زیرا هیچ پتانسیلی برای حرکت صعودی یا نزولی وجود نخواهد داشت. در بسیاری از موارد تنها بخشی از نمونه کارها پرچین خواهد شد. هدف این است که خطر را به جای حذف تا حد قابل قبولی کاهش دهیم.
راه های مصون سازی نمونه کارها سهام
منبع تصویر: ایستاده / Shutterstock. com
همانطور که گفته شد, بسیاری از راه های مختلف از مصون سازی سهام وجود دارد. ما با پنج رویکرد با استفاده از گزینه ها شروع خواهیم کرد و سپس پنج رویکرد دیگر را برای محافظت از نمونه کارها در نظر می گیریم. قرارداد گزینه توافقی است که به خریدار حق می دهد اما تعهد خرید یا فروش دارایی با قیمت خاص را نمی دهد. در برخی موارد یک گزینه را می توان در هر زمان قبل از تاریخ انقضا اجرا کرد و در برخی دیگر فقط در تاریخ انقضا قابل اجرا است.
گزینه تماس می دهد دارنده حق خرید ابزار اساسی در قیمت اعتصاب. یک گزینه قرار دادن به دارنده حق می دهد دارایی اساسی را با قیمت اعتصاب بفروشد و بنابراین بیشتر برای اهداف مصون سازی استفاده می شود. اگر قیمت فعلی زیر قیمت اعتصاب برای گزینه های قرار داده گزینه در پول گفته می شود. اگر قیمت اعتصاب زیر قیمت نقطه گزینه از پول است.
قیمت پرداخت شده برای یک گزینه حق بیمه است. عمیق در گزینه های پول گران تر هستند ارزش ذاتی دارند. گزینه هایی که از پول دور هستند ارزش بسیار کمی دارند زیرا احتمال کمی وجود دارد که با هر ارزش ذاتی منقضی شوند. هدف از پرچین گزینه کاهش تاثیر کاهش بازار بر نمونه کارها است. این می تواند به روش های مختلفی حاصل شود – فقط با استفاده از یک گزینه یا ترکیبی از دو یا سه گزینه. در زیر پنج استراتژی های مصون سازی گزینه معمولا توسط مدیران نمونه کارها برای کاهش خطر استفاده می شود.
موقعیت بلند مدت
منبع تصویر: اوهیشیاپلی / Shutterstock. com
موقعیت طولانی مدت ساده ترین و در عین حال گران ترین گزینه پرچین است. معمولا از گزینه ای با قیمت اعتصابی 5 یا 10 درصد زیر قیمت فعلی بازار استفاده می شود. این گزینه ها ارزان تر خواهد بود اما نمونه کارها در برابر اول محافظت نمی کند 5 یا 10% که کاهش شاخص.
گردنبند
یقه مستلزم خرید گزینه قرار داده و فروش گزینه تماس. با فروش گزینه تماس بخشی از هزینه گزینه قرار داده شده است تحت پوشش. تجارت کردن این است که حرکت صعودی پوش خواهد شد. اگر شاخص بالاتر از قیمت اعتصاب گزینه تماس گزینه تماس تلفات منجر خواهد شد. این خواهد شد توسط سود در نمونه کارها جبران.
قرار دادن اسپردر
گسترش قرار داده متشکل از موقعیت قرار داده و بلند و کوتاه. به عنوان مثال یک مدیر نمونه کارها می تواند یک ست با قیمت اعتصاب را با 95 درصد قیمت نقطه ای خریداری کند و یک ست را با اعتصاب 85 درصدی بفروشد. باز هم فروش قرار داده شده بخشی از هزینه خریداری شده را جبران می کند. در این مثال, نمونه کارها تنها می شود پرچین در حالی که بازار می افتد از 95% به 85% از اعتصاب اصلی. اگر قیمت نقطه به زیر اعتصاب پایین تر, سود در قرار داده طولانی خواهد شد زیان در قرار کوتاه جبران.
حصار
منبع تصویر: جریان تصویر / Shutterstock. com
حصار ترکیبی از یقه و پخش است. این امر مستلزم خرید یک قطعه با قیمت اعتصاب درست زیر سطح فعلی بازار و فروش یک قطعه با قیمت اعتصاب پایین تر و یک تماس با قیمت اعتصاب بسیار بالاتر است. نتیجه یک ساختار کم هزینه است که بخشی از حرکت نزولی محافظت در حالی که اجازه می دهد برای برخی از حرکت صعودی است.
تماس تحت پوشش
یک استراتژی تماس تحت پوشش شامل فروش گزینه های تماس پول در برابر موقعیت سهام طولانی است. این در واقع ریسک نزولی را کاهش نمی دهد اما حق بیمه کسب شده تا حدی ضررهای احتمالی را جبران می کند. این استراتژی معمولا در سهام فردی استفاده می شود. اگر قیمت سهام بالا می رود بالاتر از قیمت اعتصاب, زیان در موقعیت گزینه سود در موقعیت حقوق صاحبان سهام جبران.
در حال حاضر ما به برخی از روش های دیگر به مصون سازی سهام, بدون استفاده از گزینه های:
نگه داشتن پول نقد
منبع تصویر: فابرگوف / Shutterstock. com
نگه داشتن پول نقد یکی از راه های کاهش نوسانات و ریسک نزولی است. هرچه سبد سهام کمتر به دارایی های پرخطر مانند سهام اختصاص داده شود کمتر می تواند در هنگام سقوط بازار سهام ضرر کند. مبادله این است که پول نقد بازدهی کمی دارد و به دلیل تورم قدرت خرید خود را از دست می دهد.
تنوع
تنوع یکی از موثرترین راه ها برای محافظت از نمونه کارها در طولانی مدت است. با نگه داشتن دارایی های نامربوط و همچنین سهام در پرتفوی, نوسانات کلی کاهش می یابد. دارایی های جایگزین به طور معمول از دست دادن ارزش کمتر در طول یک بازار خرس, بنابراین متنوع نمونه کارها رنج می برند پایین تر به طور متوسط ضرر و زیان.
بر خلاف پول نقد, دارایی های جایگزین تولید بازده مثبت در طول زمان, بنابراین کمتر از کشیدن در عملکرد هستند. صندوق های تامینی همچنین می توانند بازده مثبتی را در طول بازار خرس ایجاد کنند زیرا موقعیت های طولانی و کوتاه دارند. صندوق اطلاعاتی داده های سرمایه گذاری لهنر از داده های زمان واقعی برای پاسخگویی به تغییرات در احساسات بازار استفاده می کند. زیرا این صندوق به سرعت به تغییر شرایط بازار پاسخ می دهد و موقعیت های طولانی و کوتاه مدت را در اختیار دارد و به عنوان یک پرچین در برابر نوسانات و ریسک نزولی عمل می کند.
فروش کوتاه سهام یا سلف
منبع تصویر: REDPIXEL. PL / Shutterstock. com
فروش کوتاه سهام یا سلف یک روش مقرون به صرفه برای محافظت از سهام در برابر کاهش کوتاه مدت مورد انتظار است. فروش و سپس خرید مجدد سهام می تواند بر قیمت سهام تاثیر بگذارد در حالی که حداقل تاثیر بازار از معاملات سلف وجود دارد. فروش قرارداد سلف ابزار ارزان تر و موثر تر از قرار گرفتن در معرض سهام کاهش است.
خرید محصولات با بازده معکوس
خرید محصولات با بازده معکوس یک روش نسبتا جدید برای پوشش سهام است. شما هم اکنون می توانید صندوقها و اوراق بهادار دیگر که در قیمت قدردانی زمانی که بازار سهام گسترده از دست می دهد پول خرید. برخی از این ابزارها اهرمی هستند که برای اجرای پرچین به سرمایه کمتری نیاز دارد. مزیت این اوراق بهادار این است که بدون نیاز به حساب سلف یا گزینه ها می توانند در یک حساب معاملاتی سهام معمولی معامله شوند. اما قبل از استفاده باید به دقت بررسی شوند تا اطمینان حاصل شود که امنیت زیربنایی را از نزدیک ردیابی می کنند.
نوسانات خرید
منبع تصویر: پیوتر سوات / Shutterstock. com
نوسانات خرید راه دیگری برای پرچین سهام است که به تازگی در دسترس تبدیل شده است. شاخص ویکس شاخصی از نوسانات ضمنی برای طیف وسیعی از گزینه های اس اند پ است. یک بازار فعال برای سلف بر اساس شاخص ویکس وجود دارد, و همچنین صندوقها و گزینه های مبتنی بر این سلف وجود دارد. زیرا نوسانات معمولا در طول اصلاحات بازار افزایش می یابد, این ابزارها زمانی ارزش پیدا می کنند که یک موقعیت بلند در سهام ارزش خود را از دست بدهد. خرید صندوقها نوسانات زمانی که ویکس است در سطوح تاریخی پایین یک روش موثر مصون سازی است. لازم به ذکر است که محصولات نوسانات معمولا با گذشت زمان ارزش خود را از دست می دهند.
نحوه انتخاب یک پرچین مناسب برای نمونه کارها
منبع تصویر: جیرساک / Shutterstock. com
هیچ راهی برای انتخاب بهترین گزینه های موجود در هنگام پوشش سهام وجود ندارد. شما می توانید, با این حال, در نظر گرفتن جوانب مثبت و منفی از گزینه های در دسترس و انتخاب مطلع. شما نیاز به در نظر گرفتن عوامل متعددی که با توجه به جایگزین های خود را. اولین تصمیم خواهد بود برای تصمیم گیری چه مقدار از نمونه کارها به پرچین. اگر شما نمونه کارها سهام است که به شکل بخشی از نمونه کارها متنوع مصون سازی کل نمونه کارها خود را در حال حاضر تا حدی پرچین است. در این صورت یک پرچین کوچکتر مورد نیاز خواهد بود.
از سوی دیگر اگر تمام ثروت خود را در سهام, شما احتمالا می خواهید به پرچین حداقل 50% از این. همچنین باید نمونه کارها را در نظر بگیرید و تعیین کنید که نمونه کارها با کدام شاخص های بازار بیشتر مطابقت دارد. علاوه بر این, شما باید بتا به طور متوسط از سهام را نگه می دارد محاسبه. بتا بالاتر به پرچین بزرگتری نیاز دارد. همچنین با توجه به ارزش است که چقدر حرکت صعودی شما خواهد بود به جریمه. فروش گزینه های تماس می تواند هزینه پرچین را کاهش دهد اما سود را محدود می کند. فروش قراردادهای سلف نیز بازده خود را محدود خواهد کرد.
هنگامی که شما یک ایده از نوع پرچین که حس را, شما باید در برخی از قیمت نشان می دهد به کار کردن چقدر استراتژی های مناسب هزینه خواهد شد نگاه. برای گزینه های اس&ص, شما می توانید یک لیست از قرارداد گزینه مایع در اینجا مشاهده کنید. برای شاخص های دیگر, شما می توانید برای "ایکس صفحه اول گزینه های زنجیره ای" جستجو برای گرفتن ایده از قیمت. هنگامی که شما یک ایده از هزینه های شما می توانید وزن تا استراتژی های مختلف, چقدر هر هزینه و سطح حفاظت پیشنهاد می کنند.
چه مصون سازی هزینه نمونه کارها سهام?
منبع تصویر: مخاصم / Shutterstock. com
پوشش سهام با گزینه ها نیاز به پرداخت حق بیمه دارد. حق بیمه از یک گزینه بستگی به متغیرهای مختلف از جمله قیمت فعلی ابزار اساسی, قیمت اعتصاب, نرخ بهره فعلی, زمان انقضا, سود سهام مورد انتظار و نوسانات مورد انتظار. در حالی که بسیاری از این ورودی ها نسبتا ثابت هستند, نوسانات به عرضه و تقاضا است.
در زیر حق بیمه تقریبی یک سرمایه گذار را برای گزینه های در صفحه اول&ص 500 است که بازار گزینه فعال ترین در جهان پرداخت. در این حالت از میانگین سطح نوسانات 10 سال گذشته 8/17 درصد استفاده شده است. در این مثال ما فرض می کنیم نمونه کارها در حال پرچین شامل تنها بازدید کنندگان&ص 500 صندوقها.
بر اساس سطح شاخص 2,950 گزینه قرار داده با اعتصاب 2,950 و 180 روز به انقضای 132 امتیاز شاخص هزینه خواهد بود. این معادل 4.4 درصد شاخص است اما 100 درصد از ارزش شاخص را محافظت می کند. حداقل و حداکثر ضرر برای 100 روز بعدی برابر با حق بیمه 4.4 درصد خواهد بود.
اگر قیمت اعتصاب به 90 درصد سطح شاخص در 2655 کاهش یابد هزینه این گزینه به 61 امتیاز شاخص یا 2 درصد شاخص کاهش می یابد. موقعیت طولانی در حال حاضر از دست دادن حداقل 2% و از دست دادن حداکثر 12% برای روز 100 بعدی داشته باشد. اعتصاب به 80 درصد ارزش شاخص فقط 0.8 درصد از ارزش شاخص را هزینه می کند اما همچنان سبدی را در معرض 20 درصد اول نزولی قرار می دهد.
اگر ما گسترش مدت این گزینه به 360 روز, در-پول قرار داده و گزینه را افزایش می دهد به 6% 90% قرار داده را افزایش می دهد به 4%, و 80% قرار داده را افزایش می دهد به 2% از شاخص ارزش. برای بازارهای ایالات متحده شما می توانید یک ماشین حساب پرچین در وب سایت کافه در اینجا مشاهده کنید. نمونه های ذکر شده در بالا فقط یکی از جنبه های هزینه مصون سازی نمونه کارها است. هزینه های دیگر شامل هزینه های معامله و کمیسیون است. یکی دیگر از هزینه های متحمل شده است که بازده بالقوه توسط استراتژی است که کلاه حرکت صعودی ضبط.
نمونه ای از مصون سازی نمونه کارها
منبع تصویر: REDPIXEL. PL / Shutterstock. com
به عنوان مثال مصون سازی نمونه کارها به ارزش 1 میلیون دلار در نظر بگیرید. در این حالت شاخص اس اند پی 500 به عنوان مناسبترین شاخص انتخاب شده است اما میانگین بتا سبد در 0.8 محاسبه شده است. این بدان معناست که یک پرچین کامل فقط باید ارزش اسمی 800000 دلار داشته باشد. مدیر نمونه کارها نمی خواهد نمونه کارها در سال بعد بیش از 5 درصد ضرر کند. مدیر انتظار ندارد که این شاخص در این مدت بیش از 8 درصد افزایش یابد.
با شاخص در 2950 گزینه قرار داده با اعتصاب 2,680 زیان به 4% محدود خواهد شد. هزینه این گزینه ها 116 امتیاز شاخص است. مدیر همچنین می تواند گزینه های تماس با اعتصاب 3200 را برای 91 امتیاز بفروشد. این گزینه ها برای سال بعد 8.5 درصد بازده خواهد داشت. مدیر 3 قرار می دهد و 3 تماس می فروشد و حق بیمه خالص 22 امتیاز را پرداخت می کند. 3 قرار می دهد حفاظت در $268,000 ایکس 3, یا 8 804,000 در مجموع. کل حق بیمه پرداخت شده 22 * 3 * 100 دلار یا 6600 دلار است. این حق بیمه 0.8 درصد از مبلغ محافظت شده و حداقل هزینه استراتژی است.
حداکثر ضرر برای پرتفوی در سال بعد 4.8 درصد خواهد بود زیرا گزینه ها 0.8 درصد هزینه دارند و 4 درصد از پرتفوی زیر سطح فعلی بازار محافظت می کنند. حداکثر سود 7.7 درصد خواهد بود و سود 8.5 درصد کاهش یافته و 0.8 درصد پرداخت شده کاهش می یابد.
معایب پوشش نمونه کارها
منبع تصویر: تی دالاس / Shutterstock. com
روند مصون سازی پرتفوی یا مصون سازی سهام یک معامله است. معمولا هزینه ای وجود دارد و هیچ تضمینی وجود ندارد که یک پرچین طبق برنامه انجام شود. یک خطر قابل توجه برای پوشش می تواند ناشی از عدم تطابق بین پوشش نمونه کارها و ابزاری باشد که برای پرچین استفاده می شود. بنابراین عدم تطابق به پذیرفته می شود ساخت پرچین است که با دقت منطبق نمونه کارها بسیار پر هزینه است.
هجینگ سهام فقط یک یا دو بار در سال امکان پذیر است. اگر بازار افزایش می یابد پس از یک پرچین اجرا شده است, دستاوردهای جدید محافظت نخواهد شد. علاوه بر این, فروپاشی زمان کاهش ارزش گزینه به سرعت به عنوان روش انقضا. قیمت که گزینه ها در یک نمونه کارها ارزش گذاری می شوند بر اساس علامت روزانه به قیمت های بازار است. این قیمت ها تحت تاثیر نیروهای بازار قرار می گیرند و نوسانات نمونه کارها را افزایش می دهند حتی زمانی که ارزش نهایی خود را حفظ می کنند. گزینه های خرید نیاز به پرداخت حاشیه دارد. برای این کار باید پول نقد با استفاده از نمونه کارها به عنوان وثیقه قرض گرفته شود. این معمولا با هزینه همراه خواهد بود.
نتیجه گیری: برای کاهش ریسک بازار از سبد سهام خود محافظت کنید
ریسک و عدم اطمینان در مورد بازارهای مالی داده می شود. در حالی که خطرات به ندرت می تواند کاملا اجتناب شود, مصون سازی نمونه کارها یکی از راه های محافظت از نمونه کارها در برابر از دست دادن بالقوه است. مصون سازی سهام در هزینه است اما می تواند به سرمایه گذاران صلح از ذهن. این می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا ریسک کافی را برای دستیابی به اهداف سرمایه گذاری بلند مدت بپذیرند. مصون سازی همچنین می تواند از تلفات فاجعه بار در صورت وقوع یک رویداد قوی سیاه جلوگیری کند.
