Akhilesh Ganti یک متخصص معاملات فارکس است که بیش از 20 سال تجربه دارد و مستقیماً مسئول کلیه تصمیمات تجارت، ریسک و مدیریت پول است که در ArctosFX LLC گرفته شده است. او دارای مدرک لیسانس در بیوشیمی و MBA از M. S. U است و همچنین مشاور تجارت کالا (CTA) ثبت شده است.
گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار، آتی، فارکس و سهام پنی برای بیش از 20 سال بوده است. او یکی از اعضای هیئت بررسی مالی Investopedia و یکی از نویسندگان سرمایه گذاری برای برنده شدن است. گوردون یک تکنسین بازار خبره (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.
بازده کل سهامداران (TSR) چیست؟
بازده کل سهامداران (TSR) معیاری از عملکرد مالی است که کل مبلغی را که سرمایه‌گذار از یک سرمایه‌گذاری برداشت می‌کند، به ویژه، سهام یا سهام سهام نشان می‌دهد. برای رسیدن به مجموع آن، که معمولاً به صورت درصد بیان می شود، عوامل TSR در سود سرمایه و سود سهام از یک سهام؛همچنین ممکن است شامل توزیع های ویژه، تقسیم سهام و ضمانت نامه باشد. از هر طریقی که محاسبه شود، TSR به همان معناست: مجموع آنچه یک سهام به کسانی که در آن سرمایه گذاری کرده اند، بازگردانده است.
خوراکی های کلیدی
- بازده کل سهامداران (TSR) معیاری از عملکرد مالی است که کل مبلغی را که سرمایه‌گذار از یک سرمایه‌گذاری برداشت می‌کند، به ویژه، سهام یا سهام سهام نشان می‌دهد.
- عوامل بازده کل سهامداران در سود سرمایه و سود سهام هنگام اندازه گیری کل بازده تولید شده توسط یک سهام.
- فرمول محاسبه TSR است< (current price - purchase price) + dividends >÷ قیمت خرید
- TSR رقمی است که به راحتی قابل درک از منافع مالی کلی تولید شده برای سهامداران است.
- TSR معیار خوبی برای ارزش بلندمدت یک سرمایه گذاری است، اما به عملکرد گذشته محدود می شود، برای ایجاد جریان های نقدی نیاز به سرمایه گذاری دارد و می تواند به نوسانات بازار سهام حساس باشد.
درک بازده کل سهامداران (TSR)
یک سرمایه گذار از سهام به دو روش اساسی درآمد کسب می کند: سود سرمایه و درآمد جاری. سود سرمایه تغییری است در قیمت بازار سهام از زمان خرید تا تاریخ فروخته شدن آن (یا قیمت فعلی اگر هنوز مالک است) - به عبارت دیگر سود. درآمد جاری سود سهامی است که شرکت از درآمدهایش پرداخت می کند در حالی که سرمایه گذار هنوز مالک سهام است.
هنگام محاسبه TSR ، یک سرمایه گذار فقط می تواند سود سهام خود را که در واقع دریافت کرده اند یا واجد شرایط دریافت آن بودند ، در نظر بگیرد. به عنوان مثال ، آنها ممکن است در روزی که سود سهام پرداخت می شود ، سهام را در اختیار داشته باشند ، اما آنها سود سهام را فقط در صورت مالکیت سهام در تاریخ یا قبل از تاریخ سهام سابق دریافت می کنند. بنابراین ، یک سرمایه گذار باید تاریخ پرداخت سهام سابق سهام را به جای تاریخ پرداخت سود سهام در هنگام محاسبه TSR بشناسد.
سود سهام ، که توزیع هر سهم برخی از درآمد یک شرکت به کلاسهای خاص سهامداران آن است ، می تواند شامل برنامه های بازپرداخت سهام ، پرداخت یک بار و پرداخت نقدی سه ماهه یا نیمه سالانه منظم باشد.
TSR وقتی با گذشت زمان اندازه گیری می شود ، زیرا ارزش بلند مدت یک سرمایه گذاری را نشان می دهد ، دقیق ترین متریک برای موفقیت در اکثر سرمایه گذاران فردی است.
نمونه هایی از کل بازده سهامداران (TSR)
بازده کل سهامدار به عنوان قدردانی کلی در قیمت سهام در هر سهم ، به علاوه هر سود سهام پرداخت شده توسط شرکت ، در طی یک بازه اندازه گیری خاص محاسبه می شود. این مبلغ سپس با قیمت خرید اولیه سهام برای رسیدن به TSR تقسیم می شود.
به عنوان یک معادله ریاضی ، چنین خواهد بود:
نمونه فرضی TSR
به عنوان نمونه ، فرض کنیم که یک سرمایه گذار 100 سهم از سهام یک شرکت را با 20 دلار در هر سهم (برای کل سرمایه گذاری 2000 دلار) خریداری کرده است. سهام ، که هنوز هم متعلق به آنها است ، اکنون در هر سهم 24 دلار معامله می شود. از آنجا که سرمایه گذار دو سال پیش سهام را خریداری کرده است ، این شرکت در کل 4. 50 دلار سود سهام در هر سهم پرداخت کرده است.
TSR سرمایه گذار طی آن دو سال چیست؟این به صورت محاسبه می شود
- 24 دلار - 20 دلار (قیمت سهم فعلی منهای قیمت خرید اصلی) = 4
- به علاوه 4. 50 دلار (میزان سود سهام برای هر سهم دریافت شده) = 8. 5
- تقسیم بر 20 دلار (قیمت اصلی خرید هر سهم) = . 425
- برای به دست آوردن درصد = 42. 5 ٪ 100 برابر کنید
بنابراین TSR 42. 5 ٪ خواهد بود. به عنوان یک معادله:
توجه: اگر ترجیح می دهید از نظر دلار در مقابل درصد به TSR فکر کنید ، به سادگی دو مرحله اول را انجام می دهید ، تا به عنوان بازده کل سهامدار خود ، 8. 50 دلار برای هر سهم داشته باشید ، همانطور که در این فرم خوانده می شود.
نمونه واقعی زندگی TSR
برای سال مالی 2020 ، شرکت مایکروسافت (MSFT) TSR 59. 4 ٪ برای سرمایه گذاران که آن را برای کل دوره نگه داشته بودند ، داشت. از این مبلغ ، 57. 6 ٪ از افزایش قیمت سهم و 1. 8 ٪ از سود سهام بازگردانده شده است.
TSR همچنین می تواند نرخ داخلی بازده (IRR) تمام جریان های نقدی را به یک سرمایه گذار در دوره ای که سهام خود را در اختیار داشته اند ، در نظر گرفته شود.
مزایا و مضرات بازده کل سهامدار (TSR)
TSR بهترین استفاده از سرمایه گذاری سرمایه گذاری و سرمایه گذاری سهام خصوصی است. این سرمایه گذاری ها به طور معمول شامل چندین سرمایه گذاری نقدی در طول عمر تجارت و یک خروجی پول نقد در پایان از طریق یک پیشنهاد عمومی اولیه (IPO) یا فروش است.
از آنجا که TSR به عنوان درصد بیان می شود ، این رقم به راحتی با معیارهای صنعت یا شرکت ها در همان بخش قابل مقایسه است. با این حال ، این نشان دهنده بازگشت کلی گذشته به سهامداران بدون در نظر گرفتن بازده های آینده است.
TSR نشان دهنده رقم به راحتی قابل درک از کل مزایای مالی تولید شده برای سهامداران است. این شکل اندازه گیری می کند که چگونه بازار عملکرد کلی یک شرکت را در یک دوره زمانی خاص ارزیابی می کند. با این حال ، TSR برای شرکت های معامله شده عمومی در سطح کلی محاسبه می شود ، نه در سطح تقسیم. همچنین ، TSR فقط برای سرمایه گذاری با یک یا چند جریان نقدی پس از خرید کار می کند. علاوه بر این ، TSR از خارج متمرکز است و درک بازار از عملکرد را منعکس می کند. بنابراین ، اگر قیمت سهم یک شرکت اساساً قوی در کوتاه مدت رنج می برد ، به هر دلیلی - مانند تبلیغات منفی یا رفتار عجیب و غریب بازار سهام یا احساسات ، TSR می تواند تأثیر منفی بگذارد.
TSR اندازه مطلق یک سرمایه گذاری یا بازده آن را اندازه گیری نمی کند. به همین دلیل ، TSR ممکن است سرمایه گذاری هایی را با نرخ بازده بالا حتی اگر مبلغ دلار بازده اندک باشد ، طرفداری کند. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذاری 1 دلاری با بازگشت 3 دلار TSR بالاتری نسبت به یک میلیون دلار سرمایه گذاری 2 میلیون دلار دارد. همچنین ، هنگامی که سرمایه گذاری جریان نقدی موقت را ایجاد کند ، نمی توان از TSR استفاده کرد. علاوه بر این ، TSR هزینه سرمایه را در نظر نمی گیرد و نمی تواند سرمایه گذاری ها را در دوره های زمانی مختلف مقایسه کند.
