موقعیت کوتاه چیست؟

چرا داده های فروش کوتاه را ردیابی می کنیم؟

داده های فروش کوتاه می تواند بینش بازار ارزشمندی را برای سرمایه گذاران فعال ارائه دهد. فروشندگان کوتاه به طور معمول معامله گران با محققان و با محرک بالا هستند که تحقیقات کاملی انجام می دهند. اگر آنها با گرفتن موقعیت کوتاه در برابر سهام شرط بندی می کنند ، معمولاً به این دلیل است که آنها یک خطر عمده را شناسایی کرده اند که پتانسیل ارسال سهام را پایین می آورد.

در این راهنما ، چگونگی تجزیه و تحلیل داده های فروش کوتاه را بررسی خواهیم کرد. با یادگیری نحوه ارزیابی این داده ها ، سرمایه گذاران فعال قادر خواهند بود خطرات نمونه کارها را بهتر مدیریت کنند ، از فرصت های سرمایه گذاری در روند نزولی استفاده کنند ، سهام را با بهبود اصول ، کاندیداهای فشار کوتاه بالقوه و موارد دیگر شناسایی کنند.

تعریف علاقه کوتاه

علاقه کوتاه بهترین مکان برای شروع هنگام تجزیه و تحلیل داده های فروش کوتاه است. این تعداد سهام است که به فروش رسیده است که به تعداد کل سهام برجسته تقسیم شده است. به عنوان نمونه ، اگر یک سهام 100 میلیون سهم برجسته داشته باشد و 20 میلیون سهام از این سهام کوتاه فروخته شده است ، سود کوتاه سهام 20 ٪ است.

علاقه کوتاه اغلب به عنوان شاخص احساسات بازار مورد استفاده قرار می گیرد. سطح بالایی از علاقه کوتاه نشان می دهد که بسیاری از موسسات در برابر سهام شرط بندی می کنند زیرا پیش بینی کاهش ارزش را دارند. این به طور کلی یک سیگنال نزولی است.

مطالعات نشان داده اند که سهام با سطح بالایی از علاقه کوتاه به طور معمول کم کار است.‘کدام شورت ها مطلع می شوند؟"توسط Boehmer ، Jones و Zhang نشان دادند که سهام هایی که به شدت از سهام کمتری برخوردار بودند که به طور متوسط به طور متوسط 1. 16 ٪ در طی 20 روز معاملاتی زیر (15. 6 ٪ سالانه) کوتاه شده بودند.

چه علاقه ای "بالا" در نظر گرفته می شود؟

نسبت بهره کوتاه 10 ٪ یا بالاتر به طور معمول به عنوان بالا (یعنی پرچم قرمز) دیده می شود. با این حال ، چند متغیر برای در نظر گرفتن وجود دارد:

بازار - جایی که سهام معامله می شود می تواند تعیین کند که آیا علاقه کوتاه به یک سهم زیاد است یا خیر. در ایالات متحده ، سهام با علاقه کوتاه 10 ٪ یا بیشتر غیر معمول نیست. در مقابل ، در انگلستان ، دیدن سهام با علاقه کوتاه 10 ٪ یا بیشتر نادر است.

نوع سهام - در هنگام ارزیابی علاقه کوتاه ، باید کلاه بازار سهام در نظر گرفته شود. در ایالات متحده ، دیدن سهام کلاه های کوچک با علاقه کوتاه 10 ٪ یا بالاتر معمول است. با این حال ، اغلب شما یک سهام بزرگ را با این سطح از علاقه کوتاه مشاهده نمی کنید. تغییرات در علاقه کوتاه - افزایش ناگهانی چشمگیر در علاقه کوتاه به طور کلی یک سیگنال نزولی است ، زیرا به شما می گوید فروشندگان کوتاه شرط های خود را در سهام می گیرند. در مقابل ، کاهش ناگهانی چشمگیر در علاقه کوتاه می تواند نشانه ای از بهبود چشم انداز سهام باشد.

از کجا می توان سرمایه گذاران داده های کمتری را پیدا کرد؟

یکی از منابع برای داده های کوتاه ، تنظیم کننده هایی مانند سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) و اداره رفتار مالی انگلیس (FCA) است. با این حال ، داده های تنظیم کننده همیشه دقیق نیست.

در مورد FINRA ، فقط شرکت ها را ملزم به گزارش موقعیت های بهره کوتاه دو بار در ماه می کند. این بدان معناست که داده ها می توانند از تاریخ خارج شوند. گزارش FINRA همچنین از تأخیر انتشار رنج می برد ، زیرا داده های دو روزه یک هفته بعد منتشر می شود و آن را برای یک سیستم معاملاتی سیستماتیک غیرقابل استفاده می کند. در همین حال ، داده های FCA مبتنی بر موقعیت های کوتاه است که بیش از 0. 5 ٪ از سرمایه سهم صادرکننده است. بنابراین ، این موقعیت های کوتاه کوچکتر را شامل نمی شود.

برای به دست آوردن بهترین تصویر از علاقه واقعی یک سهام ، ایده خوبی برای تجزیه و تحلیل داده ها از چندین منبع مختلف است. داده های کوتاه بهره در ترمینال 2IQ از بانکهای مختلف سرمایه گذاری و سرمایه گذاران منفعل جمع آوری شده است که با حداقل تاخیر گزارش ، سهام خود را به فروشندگان کوتاه وام داده اند. این داده ها ، که شامل آمار نرخ وام ، استفاده ، تعداد بلیط ، دانه بندی در سطح قرارداد و موارد دیگر است ، می تواند دیدگاه جامع تری از علاقه کوتاه سهام ارائه دهد.

چه شاخص های دیگری برای داده های فروش کوتاه وجود دارد؟

علاقه کوتاه یکی از شاخص های پرکاربرد برای بررسی فروش کوتاه است ، اما این تنها شاخصی نیست که ارزش بررسی آن را دارد. در اینجا برخی از معیارها و شاخص های کلیدی دیگر که سرمایه گذاران باید هنگام تجزیه و تحلیل داده های فروش کوتاه روی آن تمرکز کنند.

استفاده

یک شاخص مهم سرمایه گذاران باید هنگام بررسی داده های فروش کوتاه برای سهام ، به نرخ استفاده توجه کنند.

استفاده از نسبت تعداد سهام است که به آن که هنوز در بازار وام دهی اوراق بهادار در دسترس است ، به عنوان درصد در دسترس است. این در واقع سنجش میزان فروشندگان کوتاه تقاضا برای سهام است. نرخ استفاده بالا را می توان به عنوان یک پرچم قرمز مشاهده کرد. این نشان می دهد که تقاضا برای سهام از فروشندگان کوتاه افزایش یافته است.

تجزیه و تحلیل استفاده باید نسبت به تجزیه و تحلیل علاقه کوتاه انجام شود. یک سهام بزرگ بسیار مایع ، مانند اپل ، ممکن است استفاده بسیار کمتری از کمتر از 1 ٪ داشته باشد زیرا در مقایسه با تقاضا برای وام گرفتن سهام از فروشندگان کوتاه ، عرضه زیادی وجود دارد.

در مقابل ، یک سهام کوچک کلاه مانند Vertex Energy ، که کمتر مایع است ، می تواند به دلیل این واقعیت که تقاضا برای سهام از فروشندگان کوتاه نسبت به تعداد سهام موجود است ، میزان استفاده بسیار زیادی داشته باشد.

استفاده نیز باید با گذشت زمان کنترل شود. این اجازه می دهد تا روند مربوط به تقاضا از طرف کوتاه مورد تجزیه و تحلیل قرار گیرد. اگر استفاده از سهام به سرعت در حال افزایش باشد ، به طور کلی یک سیگنال نزولی است.

شایان ذکر است که استفاده از استفاده می تواند نقش مهمی در وقایع فشار کوتاه داشته باشد. فشار کوتاه هنگامی رخ می دهد که یک سهام به شدت کوتاه شده در قیمت افزایش یابد و باعث می شود فروشندگان کوتاه برای بسته شدن موقعیت های کوتاه خود ، سهام خود را خریداری کنند. این باعث افزایش قیمت سهام می شود.

هنگامی که نرخ استفاده از یک سهام به اشباع نزدیک می شود یا به اشباع می رسد ، این بدان معنی است که فروشندگان کوتاه باید در یافتن سهام به کوتاهتر از این امر باهوش تر باشند. این می تواند به عنوان یک کاتالیزور برای فشار کوتاه مدت باشد.

Canoo Inc نمونه ای از سهام است که پس از داشتن نرخ استفاده زیاد ، فشار کوتاه را تجربه کرده است. در ژوئیه سال 2022 ، هنگامی که استفاده از 100 ٪ بود ، سهام در پشت برخی از اخبار خوب حرکت کرد. این فروشندگان کوتاه را مجبور به بستن موقعیت های خود کرد و قیمت سهم را بیشتر کرد.

هزینه وام گرفتن

یکی دیگر از متریک های فروش کوتاه ، هزینه وام سهام است. به منظور کوتاه کردن سهام ، فروشندگان کوتاه باید سهام را وام بگیرند و هزینه وام را به وام دهنده بپردازند. با بررسی این هزینه های وام ، تقاضا برای سهام در سمت کوتاه قابل ارزیابی است.

به عنوان مثال ، نرخ استقراض بالا نشانه این است که فروشندگان کوتاه به شدت سهام را هدف قرار می دهند. به طور کلی ، این یک شاخص نزولی است.

هزینه وام گرفتن می تواند در مناطق و بخش های بازار متفاوت باشد. به طور کلی ، سهام بازار توسعه یافته هزینه های وام کمتری دارد. علاوه بر این ، نرخ وام برای شرکت های بزرگ در کلاه اغلب پایین تر از سهام کلاه کوچک است. بنابراین ، یک بار دیگر ، تجزیه و تحلیل نسبی از این متریک ضروری است.

به عنوان مثال ، در آوریل 2022 ، شرکت کالای مصرفی مبتنی بر فناوری Aterian Inc هزینه ای برای وام 180 ٪ داشت. در مقابل ، هزینه اپل برای وام در همان زمان 0. 25 ٪ بود.

رتبه بندی فعالیت وام (نوار)

داده های فروش کوتاه 2IQ دارای یک "رتبه بندی فعالیت وام" نوآورانه (BAR) است. این رتبه ، که از یک تا 10 متغیر است ، نشانگر روشنی از سطح تقاضای وام در یک سهام خاص است. رتبه بندی یکی از تقاضای نسبتاً کم برای کوتاه کردن سهام را نشان می دهد ، در حالی که امتیاز 10 نشانگر تقاضای نسبتاً زیاد است. فرمول محاسبه نوار شامل ورودی هایی از هزینه وام های برجسته ، هزینه وام جدید ، حجم وام جدید و نرخ استفاده است.

نسبت روز به پوشش

بررسی نسبت روز وام به پوشش هنگام نگاه به داده های فروش کوتاه سهام مهم است. این نشان می دهد که تقریباً چه مدت طول می کشد تا فروشندگان کوتاه مدت ها را در روزها پوشش دهند. این با تقسیم تعداد کل سهام که با میانگین حجم معاملات روزانه سهام کوتاه می شوند ، محاسبه می شود. به عنوان مثال ، اگر سهام به یک میلیون سهم و میانگین حجم معاملات روزانه 200000 سهم علاقه کم داشته باشد ، نسبت روز به پوشش آن پنج نفر خواهد بود.

نسبت روز به روز به پوشش نشان می دهد که در صورت افزایش ناگهان قیمت سهام ، فروشندگان کوتاه مدت زمان طولانی طول می کشد تا موقعیت های خود را باز کنید. به عبارت دیگر ، ممکن است یک فشار کوتاه بزرگ رخ دهد. یک نسبت کم به پوشش به شما می گوید که در صورت افزایش ناگهان قیمت امنیت ، فروشندگان کوتاه می توانند به راحتی و به سرعت موقعیت های خود را پوشش دهند. نسبت روز به پوشش 10 یا بالاتر به طور کلی زیاد در نظر گرفته می شود.

داده های فروش کوتاه: ابزاری قدرتمند برای سرمایه گذاران

در پایان ، داده های فروش کوتاه می تواند برای سرمایه گذاران ، به ویژه از نظر مدیریت ریسک ، ارزشمند باشد. سرمایه گذاران با نگاهی به داده های مربوط به علاقه کوتاه ، نرخ استفاده ، روزهای پوشش و وام گرفتن ، می توانند دیدگاه واضح تری از احساسات نهادی نسبت به سهام کسب کنند و به طور بالقوه تصمیمات تجاری آگاهانه تری بگیرند.

مانند هر مجموعه داده های مالی ، داده های فروش کوتاه نباید تنها تعیین کننده تصمیم سرمایه گذاری باشد. سهام می تواند بدون تجربه کاهش قابل توجه قیمت یا فشار کوتاه ، سطح بالایی از علاقه کوتاه را حفظ کند. دانستن نحوه استفاده از این داده ها در رابطه با سایر اشکال سنتی تر داده های مالی ، کلید موفقیت است.

آیا می خواهید عمیق تر بررسی کنید؟امروز برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد داده های 2IQ و ارائه تجزیه و تحلیل ، از جمله مدل جامع فشار کوتاه ما ، با ما تماس بگیرید.