چه اتفاقی افتاد پس از استاندارد طلا رها شد?

تا اوایل قرن 20 طلا به عنوان پول در سراسر جهان مورد استفاده قرار می گرفت و به عنوان یک ذخیره موثر ارزش و وسیله مبادله پذیرفته می شد. حتی زمانی که پول کاغذی با توجه به سهولت انتقال و استفاده به عنوان یک اسکناس موثرتر و پیچیدهتر مورد توجه بازرگانان قرار گرفت بانکهای مرکزی اجازه دادند که این اسکناسها به طلا بر حسب تقاضا مبادله شوند که "استاندارد طلا"نامیده میشود. این به معنای حفظ "ذخایر طلا" توسط ایشان بود تا بتوانند به وعده های خود برای بازخرید دارندگان اسکناس ها با مقدار مشخص شده عمل کنند.

1] کنار گذاشتن استاندارد طلای کلاسیک

استاندارد طلا در طول جنگ جهانی اول

قبل از جنگ جهانی اول استاندارد طلای کلاسیک در بسیاری از اقتصادهای بزرگ مانند انگلیس و فرانسه و ایالات متحده و سایر کشورهای پیشرفته وجود داشت. ایالات متحده استاندارد طلا را در سال 1879 تصویب کرد. استاندارد نقره قبل از تصویب استاندارد طلا در ایالات متحده و برخی دیگر از اقتصادهای نوظهور وجود داشت. در ابتدا فقط بریتانیا و برخی از مستعمراتش استاندارد طلا را پذیرفتند اما قدرت اقتصادی این کشور به حدی بود که سرانجام سایر کشورها نیز پیروی کردند.

طبق استاندارد طلای کلاسیک ارتباط مستقیمی بین ارز در گردش و طلا وجود داشت یعنی هرکسی می توانست ارز را با ارزش طلای خود در صورت تقاضا مبادله کند. این مقدار ارز در گردش را محدود کرد. تمام مازاد و کسری بین المللی با طلا تسویه شد. یکی از عوامل مهم موثر بر عرضه پول و حفظ استاندارد طلا نرخ بهره تعیین شده توسط بانک های مرکزی و سود دهی صادرات طلا در برابر مصرف داخلی بود. با این حال در زمان بحرانهایی مانند دوران جنگ یا پریشانی اقتصادی حاد این کشورها استاندارد طلا را کنار گذاشته و در نهایت به برابری موجود قبل از چنین بحرانی باز میگردانند.

در طول جنگ جهانی اول, بریتانیا, المان و دیگر اقتصادهای بزرگ, معلق استاندارد طلا به منظور چاپ پول به اندازه کافی برای مدیریت مقدار بسیار زیاد از سرمایه مورد نیاز برای تامین مالی جنگ. این امر منجر به دوره های تورم جدی در این اقتصادها شد. سطح قیمت کالاها به بالاترین حد خود رسید و حتی در برخی از این کشورها بیش از 150 درصد افزایش یافت. در حالی که ایالات متحده استاندارد طلا را در طول جنگ جهانی اول تعلیق نکرد اما نرخ ارز دلار در برابر ارزهای کشور اروپایی بدون تغییر باقی ماند. این امر منجر به افزایش صادرات و مازاد تجاری برای ایالات متحده شد. در نتیجه, قبل از 1920, تورم حتی در ایالات متحده با قیمت عمده فروشی افزایش حدود وجود دارد. 10 در صد.

ترمیم استاندارد طلا پس از جنگ

پس از جنگ استاندارد طلا تا سال 1927 احیا شد. با این حال این استاندارد طلای جدید با استاندارد طلای کلاسیک متفاوت بود با توجه به اینکه محیط اقتصادی جدید در مقایسه با دوره قبل از جنگ از لحاظ ساختاری کمتر صدا بود. این امر مستلزم مدیریت بیشتر بانک های مرکزی برای حفظ عرضه پول و استاندارد طلا بود. تقریبا تمام ضرب و گردش سکه طلا که در زمان قبل از جنگ وجود داشته دور با انجام شد. علاوه بر این, بسیاری از کشورهای جنگ ذخایر خود قابل ملاحظه ای تخلیه شده بود.

در چنگال رکود بزرگ از 1929-1936, بسیاری از اقتصادهای بزرگ اروپایی مانند بریتانیا و مستعمرات خود, المان, اتریش و دیگر کشورهای اروپایی استاندارد طلا برای همیشه با توجه به مشکلات عمیق اقتصادی خود را رها.

در حدود مارس 1933 شکست های گسترده بانکی در ایالات متحده به دلیل بزرگ بودن اداره های بانکی توسط مردم رخ داد. افزایش عرضه پول در اقتصاد با چاپ پول کاغذی بیشتر بدون تاثیر بر استاندارد طلا و نرخ بهره امکان پذیر نبود با توجه به کاهش ذخایر طلا و کاهش ارزش دلار بیشتر. در نتیجه ایالات متحده قانون ذخیره طلا را تصویب کرد که در سال 1934 تمام طلای نگهداری شده توسط افراد و موسسات خصوصی از جمله بانک فدرال رزرو را ملی کرد. پرزیدنت روزولت احتکار سکه های طلا را ممنوع کرد, شمش و گواهینامه های طلا در ایالات متحده. او حتی صادرات طلا را ممنوع کرد. این حرکت ارزش دلار در برابر طلا را از 20.67 دلار به اونس تروی به 35 دلار به اونس تروی کاهش داد. ایالات متحده هنوز در استاندارد طلا بود و کاهش ارزش دلار قدرت بیشتری به دولت ایالات متحده در مورد عرضه پول داد.

2] استاندارد طلا پس از جنگ جهانی دوم

استاندارد بورس طلا تحت توافقنامه برتون وودز

پس از جنگ جهانی دوم ایالات متحده به عنوان ابرقدرت سیاسی و اقتصادی جدید ظهور کرد. در مورد استاندارد طلا, توافقنامه برتون وودز در جایی امضا شد, دلار در هر اونس به طلا ثابت ماند while 35 در حالی که ارزهای کشورهای شرکت کننده که شامل بریتانیا, فرانسه, المان و غیره. با نرخ ارز ثابت قابل تنظیم به دلار موافقت کرد. در حالی که این کشورها ذخایر طلا را حفظ می کردند ترجیح می دادند تعادل بین المللی را به دلار تسویه کنند که به ندرت به طلا تبدیل می شد. به علاوه, حل و فصل در طلا نیز نادر بود. لازم به ذکر است که قابلیت تبدیل داخلی طلا در ایالات متحده حتی پس از توافق نامه برتون وودز هنوز مجاز نبود.

ذخایر طلای بین المللی نتوانست با رشد اقتصادی در دوره های پس از توافق یعنی افزایش عرضه دلار همگام شود و بیش از حد ارزش گذاری شود. حتی پس از استخر طلا لندن سعی به مصنوعی دفاع از pe 35 در هر اونس میخ با ادغام در ذخایر طلا هشت کشور وجود دارد افزایش مشکلات با کسری بودجه ایالات متحده. به زودی بسیاری از کشورها تمایلی به پذیرش دلار در حل و فصل شد.

شوک نیکسون و توافقنامه اسمیتسونیان

پرزیدنت نیکسون در سال 1971 پایان توافق برتون وودز و عدم تبدیل دلار به طلا را اعلام کرد. این بدان معنی بود که هیچ تبدیل بین المللی دلار به طلا و پایان استاندارد مبادله طلا وجود نخواهد داشت.

حتی پس از شوک نیکسون و پایان توافقنامه برتون وودز تلاش های مختلفی برای بازگرداندن استاندارد تبادل طلا صورت گرفت. طبق "توافقنامه اسمیتسونیان" که در دسامبر 1972 امضا شد توافق شد که ارزش دلار در هر اونس طلا 38 دلار از نرخ قبلی 35 دلار در هر اونس طلا تجدید ارزیابی شود. سایر ارزها به سمت بالا تجدید ارزیابی شدند. به زودی حفظ ارزش گذاری دشوار شد با توجه به اینکه دلار در گردش از طلا و سایر ذخایر ارزی موجود در ایالات متحده پیشی گرفت. این بار در سال 1973 تکرار شد و ارزش گذاری به 42.22 دلار در هر اونس طلا تغییر یافت. شکست توافقنامه اسمیتسونیان منجر به استقرار ارز فیات در ایالات متحده و در نتیجه همه کشورهای گروه 10 شد که توافقنامه اسمیتسونیان را امضا کردند.

3] کنار گذاشتن کامل استاندارد طلا و افزایش پول فیات

معرفی ارز فیات کنترل و انعطاف پذیری بیشتری را به بانک های مرکزی برای تنظیم عرضه پول در اقتصاد می دهد. برخی از اقتصاددانان استدلال می کنند که ایجاد پول بدون پشتوانه حتی جلوگیری از شرایط حاد کمبود عرضه پول است که قبلا تشدید رکود بزرگ در دوران استاندارد طلا. برعکس در طول سال ها وجود ارز فیات و در نتیجه عدم محدودیت در گسترش عرضه پول حتی منجر به بروز تورم بسیار بالا در برخی کشورها شده است.

با توجه به پول مدرن یعنی پول فیات نظریه های اعتباری پول نیز ظاهر شده است که نشان می دهد ایجاد پول نیز به طور همزمان بدهی ایجاد می کند در حالی که برخی از طرفداران نشان می دهند که پول چه کالایی باشد و چه پول فیات بدهی است. ترس با نظریه سابق این است که بدهی هرگز در شرایط ارزش واقعی بازپرداخت شود, اما تنها با بدهی های جدید. به عنوان یک نتیجه, برخی از حمایت از بازگشت به یک استاندارد طلا و یا سیستم مبتنی بر کالا مشابه در حالی که دیگران بر این باورند که چنین ترمیم بیهوده است, با توجه به هر دو کالا و یا پول بدون پشتوانه بدهی است. صرف نظر از اینکه کدام نظریه های پول باید باور شود روشن است که بقای و ارتباط ارز فیات عمدتا به تضمین و حمایت دولت های مربوطه یا بانک های مرکزی و اعتماد مردم به این نهادها بستگی دارد.

• تاریخچه طلا توسط شورای جهانی طلا

• کتاب "طلا و استاندارد طلا: داستان پول طلا در گذشته و حال" نوشته ادوین والتر کمرر
• گزارش خدمات تحقیقاتی کنگره "تاریخچه مختصر استاندارد طلا در ایالات متحده"

_{اطلاعات در اینجا به عنوان منابع موجود استفاده می شود bseindia. com, گزارش های سالانه شرکت و سایر منابع پایگاه داده عمومی. اینستاگرام هیچ گونه اختلاف نظری در داده های ذکر شده در بالا ندارد. سرمایه گذاران باید مشاوره از مشاور مالی مستقل خود را قبل از گرفتن هر گونه تصمیم گیری سرمایه گذاری بر اساس این گزارش و یا برای هر گونه توضیح لازم از مطالب خود را به دنبال}

_{تخمین های بعدی ذکر شده در اینجا نظرات و دیدگاه های شخصی نویسنده است. برای نمایش داده شد / نارضایتی – support@alphainvesco. com یا با میز پشتیبانی ما با شماره 020-65108952 تماس بگیرید.}

_{شماره ثبت: در000003106}

_{خوانندگان برای همه نتایج ناشی از خرید به عهده دارند / فروش انبان خاص / کاتبان در اینجا در ذکر. این گزارش نظر نویسنده را نشان می دهد و توصیه ای برای خرید یا فروش اوراق بهادار نیست. اینوکو و نمایندگان این شرکت در زمان انتشار این نشریه هیچ گونه منافع مالی در اوراق بهادار فوق الذکر ندارند و هیچ یک از مدیران و همکارانش در اوراق بهادار ذکر شده در بالا منافع مالی ندارند.}

_{اینوکو یا همکارانش در هر زمان یا در 12 ماه گذشته به هیچ وجه از شرکت های ذکر شده در گزارش پرداخت یا جبران نمی شوند.}

_{نمایندگان اینوکو و این شرکت بیش از 1 درصد از کل سهام شرکت را ندارند. مالکیت سهام شرکت: خیر, خدمت به عنوان مدیر / کارمند شرکت های مذکور در گزارش : خیر. هرگونه تضاد منافع مادی در زمان انتشار گزارش: خیر.}

_{دیدگاه های مطرح شده در این پست دقت منعکس کننده دیدگاه های شخصی نویسندگان در مورد هر و همه از اوراق بهادار موضوع و یا صادر کنندگان; و هیچ بخشی از غرامت, در صورت هر گونه بود, است و یا خواهد بود, مستقیم یا غیر مستقیم, مربوط به توصیه های خاص و یا دیدگاه های بیان شده در گزارش.}