شاخص های فنی و الگوهای نمودار

تحلیلگران فنی در طول سال ها صدها شاخص فنی را توسعه داده اند و ده ها الگوی نمودار را شناسایی کرده اند که ادعا می کنند به پیش بینی تغییرات قیمت کمک می کنند. اگرچه نمیتوانیم همه اینها را توصیف یا حتی فهرست کنیم اما میتوانیم بر اساس ماهیت غیرمنطقی که به بازارها نسبت میدهیم دستهبندی کنیم. تحکیم همه از غیر منطقی که به بازارهای مالی نسبت داده شده است, ما پنج گروه بندی ایجاد کرده اند:

• فعالان بازار نسبت به اطلاعات جدید واکنش نشان می دهند: اگر این درست باشد-قیمت ها با خبر خوب بیش از حد افزایش می یابند و با خبر بد بیش از حد سقوط می کنند-شما از شاخص های متضاد استفاده می کنید که به شما کمک می کند جهت حرکت جمعیت را بسنجید و مخالفت کنید.
• فعالان بازار یادگیرندگان کندی هستند: از بسیاری جهات این قطب مخالف گروه اول است. اگر سرمایهگذاران یادگیرنده کندی باشند قیمتها به اطلاعات جدید واکنش نشان میدهند و شما انتظار دارید که جهت قیمتها پافشاری کند و از استراتژیهای حرکت استفاده کند که جهت بازار را اندازه میگیرد و حرکت میکند.
• سرمایه گذاران به طور مکرر و غالبا غیر منطقی نظر خود را تغییر می دهند و باعث تغییر قابل توجه تقاضا و عرضه می شوند و باعث حرکت قیمت ها می شوند. اگر فکر می کنید که این راه بازار کار شما شاخص های فنی و الگوهای نمودار برای تشخیص این تغییرات استفاده کنید.
• گروهی از سرمایه گذاران هستند که بازارها را هدایت می کنند و می دانند چه زمانی و چه چیزی خرید و فروش می کنند و می توانند یک شاخص پیشرو مفید برای حرکت قیمت های بعدی باشند. اگر این چیزی است که شما در مورد بازارها فکر می کنید, شما تجارت این سرمایه گذاران پیشرو را پیگیری می کنید و سعی می کنید دنبال کنید.
• نیروهای خارجی وجود دارند که بر حرکات بالا و پایین در بازارها حاکم هستند که بر اصول و ترجیحات سرمایه گذاران غلبه می کنند. شاخص های فنی و الگوهای نمودار که اجازه می دهد تا برای دیدن چرخه بزرگتر خود را در قیمت سهام می تواند به ما اجازه دریافت پیش از سرمایه گذاران دیگر.

در هر, ما می توانیم شاخص های مختلف فنی است که ما به طور گسترده می تواند به سه گروه طبقه بندی categ شاخص قیمت, که بر اساس حرکات قیمت گذشته, شاخص های حجم, که در حجم معاملات و شاخص های احساسات نگاه, که با استفاده از اقدامات کیفی چگونه صعودی یا نزولی سرمایه گذاران احساس در مورد سهام.

واکنش بیش از حد بازارها-شاخص های متضاد

بسیاری از پزشکان و برخی از اقتصاددانان به ویژه در مکتب رفتاری وجود دارند که معتقدند سرمایه گذاران نسبت به اطلاعات جدید بیش از حد واکنش نشان می دهند. این به نوبه خود می تواند الگوهایی را در قیمت سهام ایجاد کند که می تواند توسط سرمایه گذاران برای کسب بازده اضافی مورد بهره برداری قرار گیرد. در این بخش, ما در نظر برخی از شاخص, که ما برچسب متضاد, که توسط تحلیلگران توسعه یافته اند که به این دیدگاه مشترک.

مبنای واکنش بیش از حد و پیامدها

چرا بازارهای بیش از واکنش نشان می دهند به اطلاعات جدید? برخی از محققان در روانشناسی تجربی نشان می دهد که مردم تمایل به اضافه وزن اطلاعات اخیر و کمبود وزن داده های قبلی در تجدید نظر باورهای خود را هنگامی که با اطلاعات جدید مواجه. برخی دیگر استدلال می کنند که چند سرمایه گذار هنگام مواجهه با اطلاعات جدید تمایل به وحشت دارند و بقیه بازار را با خود می برند. به عنوان مدرک شما می توانید به شواهد قوی از تغییر قیمت در دوره های طولانی اشاره کنید که ما در این فصل معرفی کردیم.

اگر بازارها بیش از حد واکنش نشان دهند نتیجه می شود که حرکت های بزرگ قیمت در یک جهت با حرکت های بزرگ قیمت در جهت مخالف دنبال می شود. علاوه بر این, هرچه حرکت قیمت اولیه شدیدتر باشد, تعدیل بعدی بیشتر خواهد بود. اگر بازارهای بیش از حد واکنش جاده به موفقیت سرمایه گذاری روشن به نظر می رسد. شما دارایی ها را زمانی می خرید که دیگران در این مورد بیشترین نزولی را داشته باشند و بفروشید و دارایی هایی را بفروشید که سایر سرمایه گذاران خوش بین و خرید می کنند. اگر فرض شما در مورد واکنش بیش از حد بازار درست باشد بازده اضافی کسب خواهید کرد زیرا بازارها با گذشت زمان خود را اصلاح می کنند.

قوانین تجارت فنی بر اساس نظر مخالف

تعدادی از شاخص وجود دارد, برخی بر اساس الگوهای قیمت, برخی بر اساس حجم معاملات و برخی در دیدگاه های بازار طراحی شده اند که به شما با یک حس جهت بازار فراهم. هدف این است که از جهت بازار پیروی نکنیم بلکه مخالف باشیم و اینها شاخص های متضادی هستند. ما در این بخش سه شاخص پرکاربرد را در نظر خواهیم گرفت که هر کدام بر زیر مجموعه متفاوتی از سرمایه گذاران متمرکز شده اند.

معاملات است که در بسیاری از کمتر از 100 عجیب و غریب بسیاری نامیده می شوند و معمولا توسط سرمایه گذاران کوچک ساخته شده است. خدمات داده ای وجود دارد که تعداد موارد را ردیابی می کندمعاملات عجیب و غریب� هر دو خرید و فروش - در سهام فردی و در بازار. به عنوان سرمایه گذاران کوچک در مورد سهام مشتاق تر, عجیب و غریب زیادی اقدام به خرید افزایش نسبت به فروش می رساند. وقتی بدبین می شوند برعکس اتفاق می افتد. به حدی که شما مشاهده سرمایه گذاران کوچک به عنوان احتمال بیشتری برای بیش از واکنش نشان می دهند به اطلاعات, شما می فروش به عنوان عجیب و غریب زیادی خرید را افزایش می دهد و خرید به عنوان عجیب و غریب زیادی فروش کاهش.

اما اگر فکر می کنید که سرمایه گذاران نهادی که وحشت و سرمایه گذاران کوچک نیست? به هر حال تغییرات بزرگ قیمت معمولا ناشی از موارد زیر استخرید و فروش نهادیبه جای معامله گران فردی. شاخص هایی وجود دارد که سهام موسسات در حال فروش و خرید را با هدف انجام برعکس ردیابی می کنند. همچنین شاخص است که پیگیری درصد اوراق بهادار صندوق است که در پول نقد و نزدیک سرمایه گذاری نقدی سرمایه گذاری وجود دارد, یک شاخص خوب از چگونه صعودی یا نزولی سرمایه گذاران صندوق هستند. هنگامی که صندوق های متقابل نسبت به بازار خوش بین هستند, دارایی های نقدی تمایل به سقوط دارند, در حالی که دارایی های نقدی با بدبینی بیشتر افزایش می یابد. اگر فکر می کنید که مدیران صندوق بیش از واکنش نشان می دهند, شما می خرید زمانی که بی تربیت شده اند و فروش زمانی که صعودی هستند.

در نهایت می توانید به مشاوران سرمایه گذاری نگاه کنید که ادعا می کنند اینده را پیش بینی کرده اند.خدمات مشاوره سرمایه گذاریاغلب لیست خود را از مطلوب ترین و حداقل مطلوب سهام. خط ارزش و استاندارد و ضعیف گوش و حلق و بینی طبقه بندی سهام به کلاس بر اساس جذابیت درک شده خود را به عنوان سرمایه گذاری. مطابق با این تصور که بازار معمولا اشتباه است, شما می توانید سهام هایی را که مشاوران سرمایه گذاری بیشتر صعودی هستند بفروشید و سهام هایی را که بیشترین نزولی را دارند خریداری کنید.

تغییر تقاضا

تحلیلگران فنی اغلب استدلال می کنند که بیشترین سود باید در مواردی باشد که می توان نقاط عطف نامید-اصطلاحی فانتزی برای تغییر روند قیمت از مثبت به منفی یا بالعکس. تحلیلگران اغلب به دنبال شاخص های پیشرو در تغییرات تقاضا هستند به ویژه هنگامی که احساسات من را به جای اصول ایجاد می کنند. اگر موفق شوند پول می گیرند.

مبنای تغییر تقاضا و پیامدها

مبنای استدلال تغییر تقاضا این است که تغییرات تقاضا باعث تغییر قیمت می شود و این تغییرات تقاضا اغلب هیچ مبنایی در اصول اقتصادی ندارند. به نظر می رسد شواهد حکایتی این دیدگاه را نشان می دهد. بازار اغلب بدون هیچ دلیل قابل تشخیص حرکت و نوسانات در قیمت سهام به نظر می رسد بسیار بیش از نوسانات در ارزش اساسی. شواهد تجربی همچنین از این دیدگاه پشتیبانی می کند که قیمت ها بی ثبات تر از ارزش اساسی هستند. شیلر حرکات قیمت سهام را در طول زمان با حرکات ارزش فعلی سود سهام مقایسه کرد (که وی به عنوان معیاری برای ارزش اساسی در نظر گرفت) و نتیجه گرفت که قیمت سهام به طور قابل توجهی بی ثبات تر است (شکل 7.14 را ببینید)

شکل 7.14: بازارهای بیش از حد فرار?

توجه داشته باشید که خط هموار شده ارزش فعلی سود سهام است در حالی که خط فرار نشان دهنده اس اند پ 500 است.

لازم به ذکر است, گرچه, که نه شواهد حدیثی و نه مطالعه شیلر به طور قطعی ثابت می کند نوسانات عاطفی, در حقیقت, برخی از محققان استدلال کرده اند که اگر ارزش سهام بر اساس انتظارات, اطلاعیه های خبری کوچک می تواند تغییرات بزرگ در انتظارات و قیمت سهام باعث.

قوانین تجارت فنی با هدف تشخیص تغییر تقاضا

الگوها و شاخص های قیمت گذاری بی شماری وجود دارد که چارتیست ها ادعا می کنند هشدار قبلی در مورد تغییر تقاضا را فراهم می کنند. ما در اینجا چهار اقدام گسترده را در نظر خواهیم گرفت. اول مربوط به کل بازار و اندازه گیری وسعت بازار با نگاه کردن بهتعداد سهام که نسبت به سهام کاهش می یابد. استدلال در اینجا این است که یک بازار است که می رود تا با وسعت محدود (چند سهام در حال ایجاد بسیاری از حرکت رو به بالا, در حالی که بقیه مسطح و یا کاهش) یک بازار است که تقاضا (و قیمت) به احتمال زیاد به زودی کاهش. در واقع گسترش این معیار استخط پیشرفت/کاهش, که در بسیاری از روزنامه های مالی گزارش شده است, جایی که شما نسبت تعداد سهام را که به تعداد سهام کاهش یافته است نمودار می کنید. در اینجا دوباره تحلیلگران استدلال می کنند که واگرایی بین سطوح شاخص و خط پیشرفت/کاهش-افت شاخص همراه با بهبود در خط پیشبرد/کاهش ممکن است نشان دهنده تغییر بعدی به سمت خرید باشد.

دوم حضور (حداقل حضور درک شده) استخطوط حمایت و مقاومتدر قیمت. خط مقاومت حد بالایی بر روی قیمت است در حالی که خط حمایت نشان دهنده کران پایینی بر قیمت است. هر دو با نگاه به قیمت های گذشته استخراج می شوند. بنابراین سهامی که در چند دوره گذشته تمایل به حرکت بین 20 تا 40 دلار داشته است دارای خط حمایت 20 دلار و خط مقاومت 40 دلار است. این ممکن است یک تصادف محض باشد اگرچه ما فکر نمی کنیم اما خطوط حمایت و مقاومت اغلب اعداد گرد خوبی هستند-شما به ندرت یک خط مقاومت با قیمت 39.88 دلار و یک خط حمایت با قیمت 21.13 دلار مشاهده می کنید. شکل 7.15 فراهم می کند یک نمودار با حمایت و مقاومت خطوط.

شکل 7.15: خطوط پشتیبانی و مقاومت

این واقعیت که سهام زیر خط مقاومت و بالاتر از خط حمایت باقی می ماند خبری نیست اما سهامی که از بین می رود یا مورد توجه قرار می گیرد. تحلیلگران فنی وقتی سهام از خط مقاومت عبور می کند این را نشانه ای از تغییر تقاضا به سمت بالا و شروع یک حرکت صعودی پایدار در قیمت ها می دانند. برعکس وقتی سهام به زیر خط حمایت میرسد تحلیلگران این سهام را به عنوان یک شکست در تقاضا و پیشروی کاهش بیشتر قیمتها میدانند. در حالی که مفهوم حمایت خودسرانه و خطوط مقاومت ما اعتصاب به عنوان خیالی, اگر سرمایه گذاران به اندازه کافی خرید به وجود خود, می تواند یک پیشگویی خود انجام وجود دارد. برای دیدن چرا فرض کنیم که سهام با خط مقاومت 40 دلار قیمت سهام خود را به $40.50 می بیند. سرمایه گذارانی که معتقدند این شروع افزایش قیمت ها است همه سعی می کنند سهام این رویداد را خریداری کنند و باعث بالا رفتن قیمت سهام می شوند. اینکه چنین افزایش قیمتی می تواند بیش از چند روز ادامه یابد یک سوال باز است. در نمودار همچنین می توانید الگوی نمودار دیگری را که به طور گسترده دنبال می شود مشاهده کنید called سر و شانه�. در واقع صدها الگو وجود دارد که چارتیست ها در طول زمان کشف کرده اند و به عنوان شاخص های اصلی تغییرات قیمت عرضه شده اند. [1]

برای بسیاری از تجزیه و تحلیل فنی احترام استمیانگین متحرکقیمت ها در ماه ها یا هفته های اخیر. غالبا نمودارهای قیمت را با یک خط میانگین متحرک روی قیمت های واقعی مشاهده خواهید کرد. دوباره, تحلیلگران مشاهده هر گونه انحراف از قیمت سهام از یک خط میانگین متحرک به عنوان نشانه ای از یک تغییر اساسی در تقاضا است که می تواند برای سود بهره برداری.

تحلیلگران همچنین مدتهاست که از تکنیک نمودار استفاده می کنندنقطه و شکلبرای تشخیص روند قیمت ها. ویژگی اساسی نمودار نقطه و شکل این است که از یک سری تشکیل شده است ایکس اس و سیستم عامل. هر ایکس نشان دهنده یک حرکت قیمت از یک اندازه معین به نام اندازه جعبه است. تا زمانیکه قیمت ها افزایش پیدا کند قیمت ها به ستون اضافه می شوند. اگر یک کاهش قیمت بیش از یک قدر داده شده وجود دارد (به نام اندازه معکوس), یک ستون جدید از سیستم عامل باز می شود. شکل 7.16 نمودار نقطه و شکل را نشان می دهد.

شکل 7.16: نمودار نقطه و شکل

در سال های اخیر اطلاعاتی در موردحجم معاملاتبرای سهام فردی تبدیل شده است به طور فزاینده ای در دسترس است. تحلیلگران فنی در حال حاضر به طور مرتب حجم معاملات را برای سرنخ هایی از حرکات قیمت های بعدی در ارتباط با تغییرات قیمت یا به تنهایی بررسی می کنند. به عنوان مثال افزایش قیمت سهام که با حجم معاملات سنگین همراه است پیش بینی کننده مثبت تری از افزایش قیمت های بعدی نسبت به تولید شده با حجم کم محسوب می شود.

شواهد تجربی در مورد شاخص های فنی

شواهد تجربی زیادی برای یا علیه بسیاری از الگوهای نمودار فردی وجود ندارد. بخشی از دلیل این امر این است که بسیاری از این الگوها به طرز ذهنی تعریف شده اند - تحلیلگران مختلف از تعاریف مختلف و غالبا در حال تغییر برای مثال از یک خط حمایت یا مقاومت استفاده می کنند-که نمی توانند به صورت تجربی تست شوند که به خوبی به هر دو طرف بحث کمک می کند. حامیان نمودار می توانند از تست های خود استفاده کنند که اغلب مغرضانه هستند تا اثبات کنند که الگوهای خود کار می کنند. مخالفان تجزیه و تحلیل فنی می تواند در اعتقاد مطلق خود را که نمودار است برای سدیم امن استراحت � ve و گمراه و در مورد شواهد به خلاف نگران نباشید.

این کاملا مضحک است که برخی از بهترین دفاع از تجزیه و تحلیل فنی توسط دانشگاهیانی پیشنهاد شده است که خود را به عنوان چارتیست یا تحلیلگر فنی دسته بندی نمی کنند. حقیقت, وانگ و مامایسکی (1998) در حال حاضر یک دفاع نسبتا قانع کننده از تجزیه و تحلیل فنی از دیدگاه اقتصاددانان مالی. از بازده روزانه سهام در بورس اوراق بهادار نیویورک و نزدک از سال 1962 و 1996 استفاده می کنند و از پیچیده ترین تکنیک های محاسباتی (به جای تجسم انسان) برای جستجوی الگوهای قیمت گذاری استفاده می کنند. شایع ترین الگوهای در سهام دو تاپس و پایین به دنبال الگوی سر و شانه به طور گسترده ای استفاده می شود پیدا می کنند. به عبارت دیگر شواهدی پیدا می کنند که نشان می دهد برخی از رایج ترین الگوهای مورد استفاده تحلیلگران فنی در قیمت ها وجود دارد. مبادا این امر باعث جشن بیش از حد در بین چارتیست ها شود, همچنین اشاره می کنند که این الگوها فقط بازده افزایشی حاشیه ای دارند (یک کلمه کد دانشگاهی برای واقعا کوچک) و این هشدار را می دهند که این بازده ها ممکن است از تختخواب تراکنش ها جان سالم به در نبرند.

بازار ارز متفاوت هستند?

در حالی که شواهد تجربی کمی برای حمایت از استفاده از نمودار در بازار سهام وجود دارد, تعدادی از مطالعات ادعا برای پیدا کردن که شاخص های فنی ممکن است در بازارهای ارز کار. به نام چند:

Filter قوانین را فیلتر کنید, جایی که یک ارز را خریداری می کنید اگر درصد بالا برود و اگر به همان میزان کاهش یابد سود قابل توجهی در بازارهای دویچه مارک, y و استرلینگ بین سالهای 1973 و 1981 به فروش می رسد. [2]

Rules قوانین میانگین متحرک باعث بازده اضافی در بازارهای ارز خارجی می شد. [3]

الگوهای سر و شانه بازده اضافی در بازارهای پوند استرلینگ, دلار کانادا, فرانک فرانسه و فرانک سوییس بین سالهای 1973 و 1994 ایجاد می کردند. [4]

اگرچه صداهای مخالف وجود دارد, وجود دارد به وضوح به نظر می رسد فرصت های بیشتری برای تجزیه و تحلیل فنی در بازارهای ارز. برخی این را به مداخله بانک مرکزی نسبت می دهند. وقتی بانک ها نرخ ارز را هدف قرار دهند می توانند سود سوداگرانه ای برای سرمایه گذاران ایجاد کنند. احتمال دیگر این است که بازار ارز خارجی کارایی کمتری نسبت به بازار سهام داشته باشد.

بازارهای یادگیری کند: شاخص های حرکت

اگر سرمایهگذاران در ارزیابی اثرات اطلاعات جدید بر قیمت سهام دیر عمل کنند میتوانید حرکات پایدار بالا یا پایین در قیمتهای سهام را پس از انتشار اخبار در مورد سهام مشاهده کنید-جنبشهای بالا پس از خبرهای خوب و جنبشهای پایین پس از خبرهای بد. تحلیلگرانی هستند که ادعا می کنند این در واقع چنین است و قوانین معاملاتی را ایجاد می کنند که از این روند یادگیری کند استفاده می کنند. زیرا این قوانین بر این فرض استوار هستند که روند قیمت ها برای مدت طولانی ادامه می یابد و می توانند به عنوان قوانین حرکت طبقه بندی شوند.

پایه ای برای یادگیری کند و مفاهیم

شواهدی وجود دارد که بازارهای یادگیری کند است? بهترین پشتیبانی برای بازارهای یادگیری کند از مطالعاتی حاصل می شود که رویدادهای اطلاعاتی مانند اعلامیه های سود یا خرید را بررسی می کنند. همانطور که بعدا در این کتاب خواهیم دید شواهدی وجود دارد که نشان می دهد بازارها پس از انتشار به خوبی با اطلاعات سازگار می شوند. به عنوان مثال شرکتی که بسیار بهتر از سود مورد انتظار گزارش می دهد عموما شاهد جهش قیمت سهام خود در اعلامیه است و تا چند روز دیگر به سمت بالا حرکت می کند. به نظر می رسد همین اتفاق برای یک شرکت هدف در یک خرید رخ می دهد. اگرچه توضیحات جایگزینی برای تغییر قیمت وجود دارد اما یک توضیح بالقوه این است که بازارها به کندی یاد می گیرند و جذب اطلاعات مدتی طول می کشد.

اگر بازارها به کندی یاد بگیرند باید انتظار داشته باشید که قیمت ها پس از یک اقدام تسریع کننده در همان جهت حرکت کنند. اگر خبر اولیه خوب بود-گزارش سود خوب یا ارتقای سود از یک تحلیلگر-باید انتظار داشته باشید که روند صعودی قیمت را ببینید. اگر خبر بد بود, شما باید انتظار برای دیدن مخالف. در واقع مطالعات تجربی اخیر (اشاره شده در بخش قبل از این فصل) شواهدی از حرکت قیمت در بازارهای سهام در ایالات متحده حداقل در کوتاه مدت پیدا کرده اند.

شاخص های فنی برای استفاده از بازارهای یادگیری کند

سرمایه گذاران شتاب بصورتی پایدار و محکم بر این باورند که روند دوست شما است و این مهم است که شما نگاه گذشته جنبش های روز به روز در قیمت سهام در روند اساسی بلند مدت است. ساده ترین اندازه گیری روند یک استخط روند. شکل 7.17 شامل دو خط روند است-نمودار سمت چپ برای قراردادهای فیوچرز نقره ای در طی چند ماه از عمر خود و نمودار سمت راست برای فیوچرز کوکا در یک دوره زمانی بسیار طولانی تر است.

شکل 7.17: خطوط روند

در این قرارداد سلف نقره ای به سمت چپ, شما یک خط روند صعودی را ببینید, کشیده شده توسط اتصال یک سری از پایین در قیمت, هر یک بالاتر از دیگری. در سمت راست قیمت کوکا در طول دوره مورد نظر کاهش یافته است و با اتصال یک سری از بالاترین سطح پایین یک خط روند نزولی ترسیم می شود. به عنوان سرمایه گذاران حرکت, شما می خرید سهام که در حال بالا رفتن و ماندن بالاتر از خط روند صعودی. اگر قیمت به زیر خط روند صعودی برسد به عنوان یک علامت منفی در نظر گرفته می شود. برعکس اگر قیمت از خط روند نزولی بالا برود نشانه صعودی محسوب می شود.

اندازه گیری حرکت از نزدیک دنبال می شودقدرت نسبیکه نسبت قیمت فعلی به میانگین در یک دوره طولانی تر (مثلا شش ماه یا یک سال) است. سهام است که نمره بالا در قدرت نسبی هستند بنابراین سهام است که رفته اند تا بیشتر در طول دوره, در حالی که کسانی که نمره پایین سهام که رفته اند. قدرت نسبی یا در شرایط مطلق که تنها سهام است که بیش از مدت رفته اند سرمایه گذاری خوب در نظر گرفته شود استفاده می شود. متناوبا, قدرت نسبی را می توان در سراسر سهام در مقایسه, و شما سرمایه گذاری در سهام است که نشان می دهد بالاترین قدرت نسبی i یعنی.

به دنبال سرمایه گذاران مطلع: شاخص های پیشرو

این رویکرد طرف مقابل رویکرد مخالف است. به جای این فرض که سرمایه گذاران, به طور متوسط, به احتمال زیاد به اشتباه, شما فرض کنیم که حق را به این فرض خوش طعم تر هستند, شما در تمام سرمایه گذاران اما تنها در سرمایه گذاران که احتمالا می دانم که بیش از بقیه از بازار نگاه نمی.

مبنای پیروی از سرمایه گذاران هوشمند و پیامدها

برخی از سرمایه گذاران دقیق و بهتر از دیگران مطلع? بدون شک. بازده بالاتر به عنوان یک نتیجه را? نه لزوما. همانطور که کینز علاقه داشت اشاره کند, بازار سهام یک مسابقه زیبایی است, جایی که جایزه به کسی تعلق می گیرد که بهترین داوران دیگر مسابقه را به عنوان برنده انتخاب می کنند. در اصطلاحات سرمایه گذاری بازده بالا اغلب به سرمایه گذار است که می تواند بهترین انتخاب سهام است که سرمایه گذاران دیگر خرید بروید.

دو کلید برای ساخت یک استراتژی زیر سرمایه گذاران دیگر کار وجود دارد. اولین مورد شناسایی سرمایه گذاران باهوشی است که ممکن است همیشه بزرگترین یا شناخته شده ترین نباشند. منطقی است که سرمایه گذارانی که به بهترین اطلاعات دسترسی دارند به احتمال زیاد بازار را شکست می دهند و کسانی هستند که باید دنبال کنید. مورد دوم این است که بفهمید این سرمایه گذاران باهوش چه زمانی و چه چیزی به موقع معامله می کنند تا بتوانید از این سرمایه گذاران تقلید کنید. انجام این کار اغلب دشوار است. اگرچه خودی ها و موسسات به فایل با کمیسیون بورس و اوراق بهادار (ثانیه), فراهم کردن اطلاعات در مورد معاملات خود را, براده ساخته شده چند هفته پس از معاملات رخ می دهد.

شاخص های فنی برای پیروان

چندین شاخص های فنی است که تلاش برای با دقت اشاره کردن چه بهتر اطلاع سرمایه گذاران در حال خرید و فروش وجود دارد. در اینجا ما دو را در نظر می گیریم. اولین نگاه بهفروش کوتاه ساخته شده توسط متخصصان بازار. از این متخصصان نزدیک به عمل و دسترسی به اطلاعات است که بقیه از ما نمی توانید ببینید (مانند سفارش کتاب و تجارت در طبقه), می توان استدلال کرد که باید یک مسیر در داخل در بیش از قیمت و تحت قیمت سهام. بدین ترتیب, افزایش در متخصص فروش کوتاه در سهام خواهد بود یک پیش ماده برای اخبار بد در سهام و کاهش قیمت بزرگ. برخی از تحلیلگران در تمام فروش کوتاه ساخته شده در سهام نگاه, استدلال که تنها بزرگتر, سرمایه گذاران پیچیده تر می تواند سهام کوتاه در وهله اول. یک مطالعه توسط سنچاک و استارک در سال 1993 برخی از این شاخص را پشتیبانی می کند و اشاره می کند که بازده سهام برای سهام هایی که سود کوتاه (فروش کوتاه به عنوان یک درصد از سهام برجسته) بیشتر است منفی تر است.

در چند سال گذشته, به عنوان ثانیه سرعت بخشیدن به روند ثبت معاملات توسط خودی و این داده ها به راحتی در دسترس عموم ساخته شده است. بنابراین می توانید سهام را در کجا جستجو کنیدخرید یا فروش خودیبیشترین افزایش را داشته است. در واقع, نسبت خودی خرید به فروش است که اغلب برای سهام با این ایده که خودی که در حال خرید باید اطلاعات مثبت در مورد سهام در حالی که خودی که به فروش به احتمال زیاد به اطلاعات منفی ردیابی.

چرخه های بلند مدت: شاخص های عرفانی

مجموعه نهایی شاخص های فنی مبتنی بر چرخه های طولانی مدت در قیمت ها است که مانعی غیرقابل تحمل در مورد نحوه حرکت قیمت ها دارند. با توجه به اینکه این چرخههای بلندمدت مستقل از اصول عمل میکنند توضیح این چرخهها بدون توسل به عرفان بسیار دشوار است.

پایه ای برای چرخه ها و پیامدهای طولانی مدت

به دو روش می توانید از استفاده از چرخه های طولانی مدت دفاع کنید. یکی این است که هر مبنایی را در عقلانیت کنار بگذاریم و استدلال کنیم که تعدادی پدیده در طبیعت وجود دارد که با مدل ها قابل توضیح نیست. [5] شما می توانید از چنین سرمایه گذاران به عنوان مشترکین به نظریه کارمایی سرمایه گذاری فکر می کنم. به عبارت دیگر هر اتفاقی که می افتد از قبل مقدر شده است و هیچ کاری نمی توانیم انجام دهیم تا جلوی این اتفاق را بگیریم. این امر مستلزم یک باور تقریبا مذهبی است که چرخه ها خود را تکرار می کنند. دفاع دیگر مبتنی بر رفتار بازار است. شما می توانید استدلال کنید که سرمایه گذاران اگرچه ممکن است در طول زمان از هم جدا شوند اما در حباب دریای جنوبی بسیار شبیه به حباب نقطه ای رفتار می کنند. در نتیجه چرخه های بلند مدت منعکس کننده اشتباهات قیمت گذاری است که سرمایه گذاران در طول زمان مرتکب و بازسازی می شوند. به عنوان یک یادداشت احتیاطی, شما باید بدانید که اگر شما به دنبال الگوهای بیش از حد مشتاقانه در نمودار, شما را پیدا خواهد کرد, به خصوص اگر شما با استفاده از تکنیک های بصری (به جای امار).

شاخص های فنی بر اساس چرخه

در حالی که چرخه های متعدد است که تحلیلگران در قیمت سهام وجود دارد, ما دو در این بخش در نظر. در اولیننظریه داو, بازار به عنوان سه حرکت در نظر گرفته می شود که همه همزمان پیش می روند. اولین حرکت باریک (نوسانات روزانه) روز به روز است. دوم نوسان کوتاه (حرکات ثانویه) است که از دو هفته تا چند ماه اجرا می شود و سوم حرکت اصلی (روندهای اولیه) است که چندین سال در طول مدت خود پوشش می دهد. طرفداران این نظریه ادعا می کنند که شما می توانید با ترسیم اجزای صنعتی و حمل و نقل شاخص داو و جستجوی تایید (یعنی هر دو شاخص در یک جهت حرکت می کنند) به مکان اصلی چرخه برسید. در شکل 7.18 نظریه داو معرفی شده است:

شکل 7.18: نظریه داو

ویلیام همیلتون در سال 1922 کتابی با عنوان-فشارسنج بازار سهام-درباره نظریه داو نوشت و شواهدی در مورد اثربخشی این روش در پیشبینی تحرکات بازار نشان داد. یک مطالعه اخیر [6] پیش بینی های همیلتون گوش و حلق و بینی در وال استریت ژورنال بین سالهای 1901 و 1929 را ارزیابی کرد و نتیجه گرفت که او تماس های صحیح بسیار زیادی داشته است تا اینکه شانس شما را به انتظار سوق دهد و به دنبال توصیه های او بازده اضافی کسب کنید.

در حالی که نظریه داو در اطراف برای دهه بوده است,موج الیوتدر دهه 1980 طرفداران گسترده ای پیدا کرد. نظریه الیوت این بود که بازار در امواج با اندازه های مختلف از معاملات فردی گرفته تا قرن های ماندگار و شاید طولانی تر حرکت می کند. در موج کلاسیک الیوت یک چرخه 200 سال طول می کشد و دارای امواج 8-پنج و سه پایین-با چرخه های کوچکتر در هر یک از این امواج است. وی با طبقه بندی این امواج و شمارش طبقه بندی های مختلف استدلال کرد که تعیین موقعیت های نسبی بازار در هر زمان امکان پذیر است.

پس از سقوط سال 1987 چندین خبرنامه وجود داشت که بر اساس موج الیوت. [7] در سالهای بعد بسیاری از افراد به دلیل تمایل به پیش بینی مدل از بین رفتند.

چرخه های دیگر عبارتند از: چرخه اشپزخانه (موجودی ها, 3-5 سال ها); چرخه جوگلار الکترونیکی (الگوهای سرمایه گذاری ثابت, 7-11 سال ها); و چرخه کوزنتس (الگوهای ساختمان, 15-25 سال ها). دیگر نظریه های بحث برانگیز تر عبارتند از: چرخه کندراتیف (نیز نامیده می شود "چرخه اقتصادی طولانی," در باره 54 سال ها) در سه مرحله از شکوفایی, بحران, و افسردگی. نمودار بابسون از فشارسنج کسب و کار با استفاده از ارقام و نمودار به مدل یک چرخه 20 ساله در چهار مرحله: گسترش بیش از حد, کاهش, افسردگی, و بهبود.