حاشیه ناخالص

حاشیه ناخالص نشان دهنده میزان درآمد باقی مانده پس از کسر هزینه کالاهای فروخته شده (COG) در این دوره است.

از آنجا که فقط هزینه های مستقیم در متریک به حساب می آید ، حاشیه ناخالص نشان می دهد که سود برای تأمین هزینه های ثابت و سایر هزینه های غیر عملیاتی در دسترس است.

فهرست مطالب

نحوه محاسبه حاشیه ناخالص (گام به گام)

محاسبه حاشیه ناخالص یک شرکت شامل تقسیم سود ناخالص آن بر درآمد در دوره تطبیق است ، که هر دو معیاری هستند که در صورت درآمد مبتنی بر GAAP یافت می شوند.

متریک حاشیه ناخالص به سؤال زیر پاسخ می دهد ، "چقدر سود ناخالص برای هر دلار درآمد نگهداری می شود؟"

• سود ناخالص → معیار سود ناخالص پس از کم کردن هزینه های مستقیم (COGS) درآمد باقی مانده را نشان می دهد
• هزینه کالاهای فروخته شده (COG) → هزینه های مستقیم توسط یک شرکت که مستقیماً با تولید و تحویل کالاها و/یا خدمات خاص گره خورده اند (و به طور معمول هزینه های متغیر هستند).

مطابق با استانداردهای حسابداری GAAP ، هزینه کالاهای فروخته شده (COG) در دوره زمانی مشابه با درآمد مربوطه مطابقت دارد ، که معمولاً به عنوان "اصل تطبیق" شناخته می شود.

نمونه های متداول هزینه های شناخته شده تحت هزینه کالاهای فروخته شده (COGS) مورد خط شامل موارد زیر است:

• هزینه های مستقیم نیروی کار
• خرید مواد (یعنی موجودی)

روند محاسبه حاشیه سود ناخالص به شرح زیر است:

• مرحله 1 → اول ، ما باید درآمد خالص و هزینه کالاهای فروخته شده (COGS) را از بیانیه درآمد بگیریم.
• مرحله 2 → بعدی ، ما با کم کردن COG از درآمد ، سود ناخالص را محاسبه خواهیم کرد.
• مرحله 3 → در آخر ، ما سود ناخالص هر شرکت را با میزان درآمد در دوره مربوطه تقسیم خواهیم کرد تا حاشیه سود ناخالص را کمیت کنیم.

فرمول حاشیه ناخالص

فرمول محاسبه حاشیه سود ناخالص به شرح زیر است.

برای بیان متریک به صورت درصد ، شکل مقدار اعشاری حاصل باید با 100 ضرب شود.

به عنوان مثال ، اگر یک شرکت 10 میلیون دلار درآمد با 3 میلیون دلار COG ایجاد کرده باشد ، سود ناخالص 7 میلیون دلار است.

• درآمد = 10 میلیون دلار
• هزینه کالاهای فروخته شده (COG) = 3 میلیون دلار
• سود ناخالص = 7 میلیون دلار

پس از تقسیم 7 میلیون دلار سود ناخالص با 10 میلیون دلار درآمد و سپس ضرب 100 ، ما به عنوان GM ٪ 70 ٪ می رسیم. براساس GM 70 ٪ ، می توانیم جمع آوری کنیم که این شرکت برای هر 1. 00 دلار درآمد 0. 70 دلار سود ناخالص کسب کرده است.

• حاشیه سود ناخالص (٪) = 7 میلیون دلار / 10 میلیون دلار = 0. 70 یا 70 ٪

نحوه تفسیر حاشیه سود ناخالص (بالا در مقابل کم)

حاشیه ناخالص خوب چیست؟

تفسیر حاشیه ناخالص یک شرکت به عنوان "خوب" یا "بد" به صنعت که در آن شرکت فعالیت می کند بستگی دارد. برای اینکه هر مقایسه ای مفید باشد ، شرکت ها باید در همان صنعت یا مشابه با داده های تاریخی موجود قدمت داشته باشند تا چندین سال به دست بیاورند تا حس بهتری از هنجار صنعت (و الگوهای) کسب کنند.

• حاشیه سود ناخالص بالا (٪): به عنوان مثال ، شرکت های نرم افزاری به دلیل داشتن حاشیه ناخالص بالا شناخته شده اند ، در حالی که خرده فروشان لباس از نظر تاریخی حاشیه های ناخالص نازک را به نمایش گذاشته و برای سودآوری به حجم متکی هستند. صنایع مبتنی بر خدمات همچنین تمایل به حاشیه ناخالص بالاتری دارند زیرا COG برای چنین مشاغل حداقل است (به عنوان مثال شرکت های مشاوره).
• حاشیه سود ناخالص پایین (%): در مقابل، شرکت‌های سرمایه‌بر (مانند تولید، صنایع، خرده‌فروشی) معمولاً به دلیل فرسایش حاشیه از هزینه‌های مستقیم مربوط به ایجاد موجودی، محصولات تولیدی و غیره، حاشیه‌های ناخالص کمتری دارند. صنایع با هزینه های مستقیم قابل توجه همچنان می توانند شامل رهبران بازار با سود ثابتی باشند که سهم بازار معنی داری را حفظ کنند (مانند خطوط هوایی، حمل و نقل، خرده فروشی).

همانطور که به طور منطقی انتظار می رود، با افزایش پتانسیل برای حاشیه عملیاتی بالاتر و حاشیه سود خالص، معمولاً به حاشیه های ناخالص بالاتر با دید مثبت نگاه می شود. با این حال، ارزیابی دقیق معیار سود ناخالص به درک پویایی صنعت و مدل تجاری فعلی شرکت بستگی دارد.

بیشتر بدانید ← حاشیه بر اساس بخش (دامداران)

نحوه افزایش حاشیه سود ناخالص (%)

چند روش متداول برای شرکت ها برای افزایش حاشیه ناخالص به شرح زیر است:

1. افزایش میانگین قیمت فروش (ASP) - به قدرت قیمت گذاری، افزایش فروش و غیره نیاز دارد.
2. موجودی را با قیمت‌های پایین‌تر خریداری کنید - به اهرم مذاکره با تامین‌کنندگان نیاز دارد (مثلاً حجم/تکرار سفارش بالا، خرید عمده، نام تجاری)
3. محصولات/خدمات با حاشیه بالاتر را ادغام کنید – افزودن محصولات/خدمات جدید با حاشیه ناخالص بالاتر می تواند به بهبود حفظ مشتری و فرصت های فروش متقابل منجر شود

سود ناخالص اپل (AAPL): مثال صورت سود

آیتم خط سود ناخالص اپل در تصویر زیر مشخص شده است.

همانطور که قبلاً در مورد آن صحبت کردیم، تنها تغییری که در درآمد اپل در هر سال مالی انجام می شود، «هزینه فروش» است.

پس از کسر، درصد حاشیه ناخالص را می توان با تقسیم سود ناخالص بر مقدار درآمد تولید شده در دوره مربوطه محاسبه کرد.

سود ناخالص اپل (منبع: مدلسازی صورتهای مالی WSP)

حاشیه ناخالص در مقابل حاشیه سود خالص: تفاوت چیست؟

حاشیه سود ناخالص فقط هزینه‌های مستقیم (یعنی COGS) را در بر می‌گیرد، در حالی که حاشیه سود خالص تمام هزینه‌ها، از جمله هزینه‌های عملیاتی و هزینه‌های غیرعملیاتی را شامل می‌شود.

این واقعیت که درآمد خالص "اهرمی" است (یعنی پس از بدهی) و صرفاً به سمت دارندگان سهام جریان می یابد، یکی از اشکالات اصلی متریک حاشیه خالص است.

در مقابل، حاشیه سود ناخالص تنها یک خروج نقدینگی را شامل می شود که هزینه های مستقیم مرتبط با تولید درآمد است.

حاشیه سود ناخالص، بر خلاف حاشیه خالص، عمدتاً تحت تأثیر تصمیمات تأمین مالی یا سیاست‌های حسابداری اختیاری مانند مفروضات عمر مفید برای خرید PP&E یا تفاوت در نرخ مالیات قرار نمی‌گیرد، که آن را برای مقایسه همتایان مناسب‌تر می‌سازد زیرا پتانسیل بسیار پایین‌تری وجود دارد. برای دستکاری از طریق تصمیمات حسابداری اختیاری توسط مدیریت.

ماشین حساب حاشیه ناخالص – الگوی مدل اکسل

اکنون به تمرین مدل سازی می رویم که با پر کردن فرم زیر می توانید به آن دسترسی داشته باشید.

مرحله 1. مفروضات صورت سود

برای مثال تمرین مدل‌سازی، ما حاشیه سود ناخالص سه شرکت را محاسبه و مقایسه می‌کنیم که هر کدام دارای مفروضات درآمد و COGS متفاوتی هستند.

ما با فهرست کردن مفروضات درآمد و هزینه کالاهای فروخته شده (COGS) برای هر شرکت شروع می کنیم.

صورت درآمد - شرکت A

• درآمد = 200 میلیون دلار
• بهای تمام شده کالای فروخته شده (COGS) = 80 میلیون دلار

صورت درآمد - شرکت B

• درآمد = 200 میلیون دلار
• بهای تمام شده کالای فروخته شده (COGS) = -60 میلیون دلار

صورت درآمد - شرکت ج

• درآمد = 200 میلیون دلار
• بهای تمام شده کالای فروخته شده (COGS) = 100 میلیون دلار

مرحله 2. سود ناخالص و محاسبه حاشیه ناخالص

با استفاده از این ارقام ، می توانیم با کم کردن COGS از درآمد ، سود ناخالص را برای هر شرکت محاسبه کنیم.

• سود ناخالص ، شرکت A: 200 میلیون دلار - 80 میلیون دلار = 120 میلیون دلار
• سود ناخالص ، شرکت B: 200 میلیون دلار - 60 میلیون دلار = 140 میلیون دلار
• سود ناخالص ، شرکت C: 200 میلیون دلار - 100 میلیون دلار = 100 میلیون دلار

در مرحله بعد ، سود ناخالص برای به دست آوردن حاشیه ناخالص با درآمد تقسیم می شود.

• نسبت GM (٪) ، شرکت A: 200 میلیون ÷ 120 میلیون دلار = 60. 0 ٪
• نسبت GM (٪) ، شرکت B: 200 میلیون دلار ÷ 140 میلیون دلار = 70. 0 ٪
• نسبت GM (٪) ، شرکت C: 200 میلیون دلار ÷ 100m $ = 50. 0 ٪

مرحله 3. تجزیه و تحلیل نسبت سود ناخالص

با وجود تفاوت در هزینه های عملیاتی (OPEX) ، هزینه های بهره و نرخ مالیات در بین این شرکت ها ، هیچ یک از این اختلافات در حاشیه ناخالص ضبط نمی شود.

حاشیه ناخالص سود را تنها پس از آنکه COGS در آن قرار می گیرد ، جدا می کند ، و این باعث می شود متریک برای مقایسه گروه های همسالان آموزنده تر شود.

از آنجا که COG ها قبلاً در نظر گرفته شده بودند ، وجوه باقیمانده برای پرداخت هزینه های عملیاتی (OPEX) ، هزینه های بهره و مالیات در دسترس است.

به عنوان مثال ، حاشیه سود عملیاتی ، که COGS و OPEX را به خود اختصاص می دهد ، برای شرکت A ، 35 ٪ برای شرکت B و 5 ٪ برای شرکت C 20 ٪ است.

همانطور که در مورد کلیه معیارهای سودآوری ، از حاشیه ناخالص باید در رابطه با سایر معیارها استفاده شود تا ساختار هزینه و مدل تجاری شرکت را به طور کامل درک کند.

هر آنچه برای تسلط بر الگوی مالی نیاز دارید

ثبت نام در بسته حق بیمه: یادگیری مدل سازی صورتهای مالی ، DCF ، M&A ، LBO و Comps. همان برنامه آموزشی که در بانکهای سرمایه گذاری برتر استفاده می شود.